高管持股、独立董事与在职消费的关系.pdf

目 录 0. 引言 1 0.1 研究背景和意义 1 0.1.1 研究背景 1 0.1.2 研究意义 3 0.2 研究内容和研究框架 4 0.2.1 基本概念 4 0.2.2 在职消费的成因 6 0.2.3 研究框架 7 0.3 研究方法 8 1. 文献综述 9 1.1 在职消费文献回顾 9 1.1.1 国外有关在职消费文献回顾 9 1.1.2 国内研究综述 11 1.2 文献评述 12 2. 高管持股、独立董事规模与在职消费的理论基础 14 2.1 高管持股与在职消费 14 2.1.1 委托代理理论 14 2.1.2 激励理论 16 2.2 独立董事与在职消费：监督理论 17 3. 高管持股、独立董事规模与在职消费的实证分析 20 3.1 研究假设提出 20 3.1.1 高管持股与在职消费的关系：基于全样本视角 20 3.1.2 高管持股、独立董事规模与在职消费的关系：基于管理层持股的企 业视角 21 3.1.3 高管持股、独立董事规模与在职消费的关系：基于不同控制人视角22 3.2 数据来源 23 3.3 变量选取 23 3.3.1 在职消费度量 23 3.3.2 管理层持股的度量 24 3.3.3 独立董事规模的度量 24 3.4 模型设计 24 I 4. 实证检验 26 4.1 描述性检验 26 4.2 相关性分析 27 4.3 回归分析 28 4.4 稳健性测试 30 5. 研究结论以及建议 32 5.1 研究结论 32 5.2 研究的局限性以及进一步研究方向 32 5.3 政策建议 33 5.3.1 国家应出台更详细的在职消费披露政策 33 5.3.2 建立合理的薪酬制度和在职消费预算制度 34 5.3.3 关于董事会的合理建议 34 5.3.4 关于企业管理层持股 35 参考文献 37 致 谢 40 II Contents 0 introduction 1 0.1 Research background and Meaning 1 0.1.1 Research background 1 0.1.2 Research Meaning 3 0.2 The research content and research framework 4 0.2.1 The basic concept 4 0.2.2 The cause of on-the-job consumption 6 0.2.3 The research content and research framework 7