信息成本, 集聚经济和中国外商投资区位ξ.pdfVIP

中国工业经济 200 1 年第 9 期 经济热点 信息成本、集聚经济与中国外商投资区位 贺灿飞　魏后凯 内容提要　本文采用系统的数据和计量模型方法, 探讨了信息成本和集聚经济 对中国外商投资区位选择的影响。认为外商在华直接投资行为面临诸多信息不对称 和外部不确定性。外商直接投资的区位决策是对信息成本和集聚经济的理性反映。分 析结果表明, 外商在华直接投资的区位选择取决于信息成本和集聚经济变量。此外, 人力资本也是重要的区位因素。 关键词　信息成本　集聚经济　外商直接投资　区位选择 一、不确定性、信息成本和集聚经济 跨国公司的对外投资决策受诸多内部和外部不确定性的影响。决策中的内部不确定性主 要源于公司对东道国市场的不了解, 外部不确定性则源于东道国市场的不可预测性和多变性。 这种内外不确定性则与信息不对称相关。相对于当地投资者, 外国投资者缺乏对当地经济和商 业环境的知识, 从而涉及较高的信息成本。因此, 外商的区位选择应该是信息成本的理性反映。 高信息成本不利于吸引外商直接投资, 而低信息成本会增强对外商直接投资的吸引力 (E r ram illi an d D ’Souza , 1995;M ar io t t i an d P iscitello , 1995) 。 一般地讲, 外商可以通过收集公共信息和专用信息来做出投资决策。对于公共信息如市场 规模、基础设施、外资政策等, 所有的潜在投资者都能得到。这些公共信息确实会影响到外商直 接投资的决策, 但是, 光有这些公共信息对于外商投资决策是不够的。外商还会通过其他途径 寻找一些不是大家都可以得到的其他专用信息, 如劳动力市场的运作、外资政策的具体执行情 况、选择合作伙伴的策略等。外商可以通过两种途径得到这些专用信息, 即以前的投资和向其 他外商投资者学习。研究表明, 日本在美国的直接投资倾向于采用“跟进”策略, 同时也重视早 期的直接投资( . , 1995; , 1996) 。黑德和里斯也发现以前的投资对 H ead et a l Ko gu t an d Ch an g 外商在华商直接投资的区位选择很重要(H ead an d R ie s, 1996) 。 对外国投资者来说, 信息成本具有区域性差异。一些地区信息成本较高, 另一些地区信息 成本则较低。在中国, 以下几类地区的信息成本较低: ①地区经济中心。这些中心通常在城市 体系中处于较高的等级, 拥有诸多区位优势、发达的交通通讯设施、完善的行政体系和商业服 务。各种有价值的商业信息可能很容易在其中传播。外国投资者在这些中心收集信息相对容 易。②沿海地区。这些地区不仅在地理上、文化上与主要投资者接近, 而且一般比内陆省区更 本文为国家自然科学基金资助项 目《中国外商投资区位决策与公共政策研究》的一个专题报告, 该项 目批准号为 — 38 — © 1994-2009 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. 加开放, 是外商直接投资最为集中的地区。③已经建立大量“三资”企业的区位。以前的外商投 资企业可以作为潜在投资者收集当地经济和商业信息的中心, 这种信息交流可以通过商业关 系和“知识溢出”来实现( , 1995; , 1996) 。④外商可以享受 M ar io t t i an d P iscitello H ead an d R ie s 优惠政策的区位。相对于其他区位, 这些地区更为外商所熟悉, 因为有许多关于这些地区的公 开信息, 如经济特区、开放城市、高新技术产业开发区和经济技术开发区等的信息。 外商投资的区位行为不同于当地投资者, 因为外商投资决策涉及较高的信息成本。信息成 本最低化行为导致外商偏好某一些区位。外商直接投资的区位模式受