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招商先锋证券投资基金 招募说明书 基金发起人： 招商基金管理有限公司 基金管理人： 招商基金管理有限公司 基金托管人： 中国银行  重要提示 基金发起人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会审核同意，但中国证监会对本基金做出的任何决定，均不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。如对本招募说明书有任何疑问,应寻求独立及专业的财务意见。 基金投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现。 投资者投资于本基金时应认真阅读本招募说明书。  招商先锋证券投资基金招募说明书 基金资料概要 基金名称：招商先锋证券投资基金 批准机关及文号：中国证监会证监基金字〔2004〕54号 基金类型：契约型开放式 投资目标：通过动态的资产配置，在股市和债市之间选择投资机会，精选股票和债券品种，适当集中投资，追求长期资本增值。 投资理念：动态的资产配置能够有效地回避证券市场的系统风险，充分把握投资机会，适当的集中投资可以提高组合的盈利能力。 投资范围和对象： 限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票的主要投资对象是基金管理人认为具有良好盈利成长性，同时价值被市场低估的具有较高相对投资价值的股票。债券的主要投资对象是基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业（公司）债与可转换债等。 投资策略：本基金将应用本基金管理人从外方股东ING引进的投资技术，包括严谨的投资管理流程、成熟的资产配置技术、PFG数量化筛选模型、SRS股票分析系统和科学的风险控制模型。 本基金投资股票的比例为35-80%, 债券和短期金融工具的比例为20-65%。如法律法规对国债投资比例的限制进行调整，则本基金投资股票的比例将有可能超过80％。 股票与债券之间具体的比例将根据不同的市场情况灵活配置。 本基金股票资产将集中投资于基金管理人认为具有较高相对投资价值的股票。本基金的债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。 风险收益特征：本基金属于灵活配置的股票/债券混合基金，由于本基金采取主动的投资管理、积极的选时操作、灵活的资产配置、股票投资部分相对集中持股的投资策略，因此本基金相对其他平衡型基金的风险收益较高。 业绩比较基准：65％×上证180指数＋35％×中信国债指数。 在法律许可的条件下，本基金的股票投资比例超过80%时，则本基金管理人将可能对本业绩比较基准进行相应调整。 基金单位面值：人民币1.00元 销售对象：中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者（）100万元以下：1% 100万元（含）－500万元：0.8％ 500万元（含）以上：不高于0.8% 申购费率： 100万元以下：1.5% 100万元（含）－500万元：1.2％ 500万元（含）以上：不高于1.2% 赎回费率： 连续持有1天-730天0.5% 连续持有731天（含）以上0% 管理费率： 1.5%（年） 托管费率： 0.25%（年） 认购、申购、赎回和转换的最低限制：代销每笔认购和申购的最低金额为1000元；直销每个基金账户的首次认购或申购的最低金额为50万元；每笔赎回的基金份额不得低于1000份；每笔基金转换转出的基金份额不得低于1000份。 收益分配：在符合基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次。投资人可以选择现金分红方式或红利再投资方式。本基金的默认分红方式为红利再投资。 基金单位净值：本基金单位资产净值的计算精确到0.0001元，小数点后第五位四舍五入。T日的基金单位资产净值在当日收市后计算，并于T+1日公告。 基金发起人：招商基金管理有限公司 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行 注册登记人：招商基金管理有限公司 会计师事务所：德勤华永会计师事务所 律师事务所：北京高朋律师事务所 签署日期：二ОО四年四月二十日  目 录 一、绪 言 1 二、释 义 1 三、基金设立 4 四、管理和组织 4 五、基金的设立募集 7 六、基金成立 9 七、基金的申购、赎回和转换 10 八、基金的非交易过户与转托管 16 九、基金管理人 18 十、基金托管人 30 十一、基金的投资 37 十二、风险揭示 45 十三、基金资产 47 十四、基金资产估值 48 十五、基金费用 52 十六、基金税收 53 十七、基金收益和分配 53 十八、基金的会计和审计 55 十九、基金持有人的权利、义务及相关服务 55 二十、基金的信息披露 63 二十一、基金终止 64 二十二