上市公司治理结构对自愿性信息披露的影响开题报告.doc

开题报告 上市公司治理结构对自愿性信息披露的影响 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：随着证券市场的发展和公司生存环境的变化，信息成为了一种重要的资源。通过信息沟通，资本授受双方才能了解彼此。投资者对于上市公司信息披露的要求越来越高，传统的强制性信息披露已不能满足投资者对信息的要求，自愿性信息披露作为强制性信息披露的有益补充越来越受到人们的重视。公司的治理结构作为公司经营管理的一个非常重要的方面，直接影响着公司在各个重大方面的决策和管理。两者之间的联系密切，公司治理结构作为公司经营管理的一个非常重要的方面，直接影响着公司在各个重大方面的决策和管理，通过一套制度安排来保证自愿性信息披露的质量，公司治理的完善程度制约着自愿性信息披露的质量，而自愿性信息披露的充分性及准确性有助于公司治理结构和经营管理的透明化。 预期目标：本文参照国内外已有的研究结论，了解公司治理及自愿性信息披露的研究成果和研究现状。利用多元线性回归分析，提出假设，分析所筛选的沪市主板各行业公司的各种指标之间的相关性，研究公司治理结构对自愿性信息披露的影响，并提出如何完善公司治理结构，促进自愿性信息披露的充分性及准确性的建议及对策，从而为证券市场的规范化做出贡献。 2.国内外研究现状 国外研究现状：Forker（1992）以美国上市公司为例，研究了公司治理结构特征与自愿性信息披露的关系,发现董事会中独立董事的比例和审计委员会的存在与股票期权信息披露程度呈正相关关系,而董事长兼任总经理的公司其股票期权信息披露程度就低。Craswell和Taylor（1992）对澳大利亚石油和天然气公司自愿披露准备金信息的研究表明,所有权和控制权分离的公司其自愿披露准备金信息的程度就高。Simon和wong（2001）实证研究了香港上市公司的四个公司治理特征与自愿性信息披露水平之间的关系。这四个公司治理特征是独立董事人数在董事会的比例、是否存在审计委员会、董事长是否兼任总经理和董事会中家族成员的比例。实证结果显示，是否存在审计委员会与自愿性信息披露水平呈显著正相关，董事会中家庭成员的比例呈负相关，另两个因素影响不显著。Chau和Gary（2002）通过对香港和新加坡上市公司的年报中的自愿性信息披露实证分析，表明外部股东持股比例与自愿性信息披露水平显著正相关，也显示了由内部人或家族控制的公司披露的信息会更少。 从国外学者对于上市公司公司治理结构对自愿性信息披露披露的影响的研究表明，国外学者对于该领域的研究发展较早且日益成熟，这主要与国外经济发展的成熟程度相关。国外的研究主要集中于公司内部治理结构与自愿披露程度或者公司内部治理结构与强制披露程度的关系问题。由于各个国家的公司内部治理结构不一样，得出的实证研究结论不一致。国外学者对于该领域的研究成果很大程度上对我国以后在该领域的研究奠定了基础，确定了研究方向。 国内研究现状：王咏梅（2004）利用部分高科技上市公司作为样本，使用统计分析方法，来检验1999年到2001年公司自愿披露行为是否发生了系统性的变化。研究的结论表明：是否进行自愿信息披露与行业特征、托宾Q值、市盈率有明显的关联性，与融资动机变量没有明显关联性;对于进行了自愿信息披露的公司，其自愿信息披露程度的高低决定于行业特性、托宾Q值、主营业务收入增长率和上市公司净资产总和，说明行业差异影响显著;前三大股东持股集中、第一大股东占绝对控股地位的公司，治理结构不完善，显著影响了披露的程度。范德玲等人（2004）通过对170家制造业上市公司的自愿性信息披露程度和公司规模、财务杠杆、盈余业绩、公司所在地、第一大股东所有权性质的关系进行了实证分析，结果显示，对于我国上市公司来说，公司规模、盈余业绩和公司所在地与年报中的自愿性信息披露水平之间呈现显著的正相关关系，而财务杠杆和第一大股东所有权性质的系数没有表现出足够的显著性。周泽（2007）以深圳证券交易所对上市公司的信息披露评分作为信息披露透明度的代理变量，利用排序选择回归从管理层持股、第一大股东、独立董事、董事会规模、公司治理会议以及审计委员会等六个方面验证了公司治理与信息披露透明度之间的关系,研究结果表明:管理层持股、董事会规模对于提高信息披露透明度有显著的积极作用，公司治理会议与信息披露透明度负相关,第一大股东、独立董事以及审计委员会产生了积极作用,但是并不显著。 从国内各研究看出，国内对于公司治理结构与自愿性信息披露的研究基本处于借鉴国外研究方法讨论国内现状，国内学者讨论的对于自愿性信息披露有影响的各方面的假设也主要通过借鉴国外学者所研究过的各个因素，尽管如此，国内学者在这一领域仍然做出了有意义的尝试，尤其是结合了我国国内的经济现状，探讨我国特有的经济环境所产生的影响因素，为我国上市公司公司治理与自愿性信息披露的关系的研究开