逆向选择与伯川德竞争下两期保险完全分离均衡.pdfVIP

第20卷 第4期 运 筹 与 管 理 Vo1．20，No．4 2011年 8月 OPERATIONSRESEARCH ANDMANACEMENT SCIENCE Aug．2011 逆向选择与伯川德竞争下两期保险完全分离均衡 刘喜华 ，乔 晗 ，王双成 (1．青岛大学 经济学院，山东 青岛266071；2．中国科学院数学与系统科学研究院，北京 100190；3．上海立信会计学院 信息 科学系，上海 201620) 摘 要：多期保险作为单期保险 自选机制的一种补充，是一种重要的动态风险分类方法，有利于控制逆向选择风 险。在伯川德竞争假设下，研究两期保险完全分离均衡存在的充要条件。首先，建立了两期保险问题的动态博 弈模型 ，然后，通过分析投保人的激励相容约束与个人合理性约束推导出完全分离均衡存在的充要条件，并在直 观标准下对均衡结果进行精炼，论证结果表明，这一最优均衡使得信号传递成本达到最小。 关键词 ：金融学；完全分离均衡；机制设计；逆向选择；两期保险；伯川德竞争 中图分类号：0225；F840 文章标识码 ：A 文章编号 ：1007-3221(2011)04．0155．05 TheFullySeparatingEquilibrium ofTwo—StageInsuranceunder BertrandCompetitionandAdverseSelection LIUXi-hua，QIAOHan ，WANGShuang．cheng’ (1．SchoolofEconomics，QingdaoUniversity，Qingdao266071，China；2．AcademyofMathematicsandSystems Science，ChineseAcad ． emyofSciences，曰eng100190，China；3．DeparmentofInformationScience，Shanghai LixinUniversityofCommerce，Shanghai201620，China) Abstract：Multi—periodinsuranceasasupplementofself—selectionmechanism ofsingle-periodinsuranceisanim— portantdynamicriskclassificationmethods，whichishelpfultOcontroltheriskofadverseselection．Underthe hypothesesofBertrandcompetition，thenecessaryandsufficientconditionsforthefullyseparatingequilibrium of two·stageinsurancearestudied．Firstly，thetwo—stageinsurancedynamicgamemodelisestablished．Andthen， byanalyzingthepolicyholders’incentivecompatibilityconstraintandindividualrationalityconstraint，theneces— saryandsufficientconditionsforfullyseparatingequilibrium arededuced，andtheonlyoptimalfullyseparating equilibrium whichconformstotheintuitivecriterionisinferred．Furthermore，itisprovedthattheoptimalfully separatingequilibrium minimizesthesignalingcost． Keywords：finance；fullyseparatingequilibrium；mechanism design；adver