互联网知道的更多么——网络开源信息对资产定价的影响.pdfVIP

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2017-09-11 发布于江西
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第31卷第4期系统工程理论与实践 V01．31．NO．4 2011年4月 SystemsEngineering—TheoryPracticeApr．，2011 文章编号：1000—6788(2011)04-0577-10中图分类号：F830．91 文献标志码：A 互联网知道的更多么?——网络开源信息对资产定价的影响张永杰·，张维·，金曦，，一，熊熊· (1．天津大学管理与经济学部，天津300072；2．天津财经大学金融系，天津300222) 摘要随着互联网的不断发展，网络信息内容开始逐渐深入地影响投资者的投资行为，进而影响股票价格与市场资源配置功能发挥．采用基于搜索引擎的文本语义挖掘的算法获得了一组关于个股网络开源信息内容含量的数据，并据此研究了开源信息在资产定价方面的影响．不断发展中的中文社会媒体已经开始蕴含对股票异常日收益率有显著解释力的有效的信息内容，甚至包含了交易量指标所未包含的有效信息内容．但是由于Internet还处于快速发展之中，开源信息内容指标对异常收益率的解释力随个股不同仍表现出较大差异．关键词开源信息；网络；资产定价；股票价格；收益率；文本数据挖掘 DoestheInternetknowmore? sourceinformationand ——Open asset Pmcmg ZHANG Yong-jiel，ZHANGWeil，JINXil一，XIONGXion91 of and 300072，China； (1．CollegeManagementEconomics，TianjinUniversity,Tianjin of ofFinanceand 2．DepartmentFinance，TianjinUniversity Economics，Tianjin300222，China) Internethas behaviorsofinvestorsmoreand Abstractsourceinformationfrom been Open affecting stock andtheeffectivenessofresourceallocationofstockmarkets．Based more，therebyaffectingpricing ona textdata ofdataseriesontheamountof source search—engine-basedminingalgorithm，agroup open informationcontentare from usedto their onasset Internet，andinvestigatemeanings pricing． captured of informationcontentisfoundto On someindividual index source pricing stocks，the open significantly relevanttotheabnormalreturns．Someevid