2013大股东认购下的定向增发折价与利益_省略_行为研究_基于A股上市公司的数据_潘立生.pdfVIP

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2017-09-05 发布于重庆
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2013大股东认购下的定向增发折价与利益_省略_行为研究_基于A股上市公司的数据_潘立生.pdf

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（）第卷第期合肥工业大学学报社会科学版２７１Ｖｏｌ．２７Ｎｏ．１年月（）２０１３２ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＨＥＦＥＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓＦｅｂ．２０１３　　　　　　大股东认购下的定向增发折价与利益输送行为研究 ——— 基于股上市公司的数据Ａ潘立生，余珊珊　（，）合肥工业大学管理学院合肥２３０００９　：，，摘要自从股权分置改革以来我国资本市场上股权再融资方式发生了巨大变化尤以定向增发的大幅增加　。，最为明显为何定向增发突然成为上市公司备受青睐的再融资方式这种融资方式对于大股东来说是否具有，，私利可图是否会侵害中小股东的权益基于此文章选取年有大股东参与的定向增发公司为样２００６－２００８，，，本研究了定向增发折价与大股东参与下利益输送的关系发现在大股东参与定向增发的情况下大股东认购，，。的比例越大定向增发的折价水平越高大股东的利益输送越明显：；；；关键词大股东定向增发折价率利益输送中图分类号：文献标志码：文章编号：（）Ｆ８３１．５Ａ１００８３６３４２０１３０１００１９０６　　　　　　　－－－ＳｔｕｄｏｆＤｉｓｃｏｕｎｔｏｆＰｒｉｖａｔｅＰｌａｃｅｍｅｎｔａｎｄＴｕｎｎｅｌｉｎｙ　　　　　　ｇ　ｗｉｔｈｔｈｅＳｕｂｓｃｒｉｔｉｏｎｏｆＬａｒｅＳｈａｒｅｈｏｌｄｅｒｓ　　　　　ｐｇＢａｓｅｄｏｎｔｈｅＤａｔａｏｆＡｓｈａｒｅＬｉｓｔｅｄＣｏｍａｎｉｅｓ　　　　　－　　ｐＰＡＮＬｉｓｈｅｎ，ＹＵＳｈａｎｓ