投资银行学 全套课件.PPT

投资银行学 导 言 本章重点和要点： 1.从经济社会的现实活动与未来发展的趋势来认识投资银行。 2.领悟21世纪经济发展的主流特征，把握投资银行的重要作用。 一、学习投资银行知识的大背景--------领悟21世纪经济的主流特征 以知识为本的经济,又是金融化经济 现代经济增长的两大巨轮 （一）经济全球化 经济体系之间的分工更加趋于专业化 经济全球化的核心内容： 金融全球化——微观和宏观表 象的描述： 微观层面：资本流动的全球化、金融机构的全球化、金融市场的全球化 宏观层面：金融政策的关联化、金融监管的的全球化、金融风险的全球化  （二）市场一体化 贸易市场（商品）市场的一体化与资本市场的一体化 步入20世纪90年代，市场一体化的重心转向资本市场的一体化 经济体系：更开放和更富有流动性社会财富的聚合程度加大，风险明显增大，同时金融杠杆的功能明显增强 （三）知识价值化—知识经济时代 知本家的产生 风险投资：金融资本介入高新技术开发研究的早期阶段 高新技术产业的凸起与新兴产业：高新技术与金融资本的融合现代金融：新的经济增长的润滑剂和动力 新兴产业的组成 IT产业 生物工程 新材料、新能源 航天技术、海洋科学 （四）资产证券化 企业实力与个人财富的衡量和标志 社会财富形态的重大变化： 财富的物质形态逐步淡出 财富或资产的虚拟化倾向明显化 金融资产比重呈越来越大的趋势 金融资产的涵义：经济实体在货币交易行为中对收入或财富的要求权金融资产的主要形态：有价证券、保险单、存单 资产证券化的核心和过程 持有金融资产的基本前提：良好的流动性 流动性：资产的生命力 衡量资产是否具有投资价值或是否可以投资的首要要素资产证券化核心内容：是通过标准化的分割而提高资产的流动性资产证券化的过程： 将缺乏流动性的资产转换成金融市场可出售证券的行为 资产证券化的广泛性 ——人们持有股票的要求和行为 ——人们为什么要购买债券、基金等——住宅抵押贷款的证券化——汽车贷款的证券化——保险单的证券化——应收帐款的证券化 二、投资银行的简介 （一）什么是投资银行？ 银行的分类： 中央银行 商业银行 投资银行 政策性银行 （二）现代经济运行中的投资银行 资本市场的灵魂和中枢 企业发展的良好合作伙伴 全球金融活动的投资银行踪迹 三、本课程的教学框架与要求 两大基点：运作理论和实务 研究主体：投资银行 研究范围：涉及投资银行业务的有关运作理论和操作方式 主要内容：基本知识、基本分析、基本技能、风险控制 包括：投资银行的定位、功能和发展趋势；投资银行的组织构架、内部治理和风险管控；投资银行的业务及开拓创新等。 与其他课程的相关性 金融（证券）市场学 金融工程学 证券投资学 本课程的学习要求 理论与操作实际相结合 平时多动笔，写研究报告 经常性的检查:到课率、随机测验。 考核 教材的选择 基本教材： 《投资银行运作理论与实务》，戴天柱主编 经济管理出版社 参考教材： 1.《金融体系中的投资银行》，[美] 查里斯.R.吉斯特著 经济科学出版社 2 .《兼并、重组与公司控制》，[美]J.弗雷德 威斯通等著 经济科学出版社 3.《投资银行的魅力》，常振明等著 社会科学文献出版社 教师联系方式: 欢迎各位同学提出宝贵意见！ 联系方式： TEL:o) H) E-mail: c-q02@163.com 第一章 投资银行的发展定位 基本要求： 从历史和现实的不同视角 了解投行的产生和发展； 掌握其在经济运行的定位。 重点与难点：投资银行在社会经济运行和发展中所处于的重要地位，以及中国加入WTO后投资银行的发展对策。 §1-1 投资银行的涵义（内涵和外延） 一、投资银行的定义 （一）美国式投资银行 Invetment Bank Or: Security Firm 以美国和日本为代表，在法律规定下，不得从事存贷款业务，主要从事与证券及证券市场有关的业务活动 （二）英国式投资银行 商人银行 Merchant Bank，早期为商业银行，目前既从事证券业务，又从事中长期信贷。 （三）德国式投资银行 综合或全能银行 Universal Bank 传统上不分业， 全能银行既从事商业银行的存贷款业务，同时从事中长期信贷以及证券发行、承销业务。 案例1-1：德国的全能银行 德国的全能银行集团除了拥有无所不包的金融业务以外，也向产业部门进行大量的投资。德国全能银行可以购买企业的股票，在许多企业的投权都超过25%，从而成为企业的大股东。 例如，德意志银行集团控股在25%以上的公司主要有：与克莱斯勒合并前的戴姆勒---奔驰