人民币汇率形成机制完善.pdfVIP

经济理论与经济管理 　2005 年第 3 期 　 人民币汇率形成机制的完善 王元龙 ( 中国银行国际金融研究所 , 北京 　1008 18) [摘 　要] 　人民币汇率形成机制实际上就是汇率制度的选择问题 。我国现行人民币汇率形 成机制存在着众多缺陷 , 突出表现为汇率形成机制扭曲、汇率缺乏灵活性 、汇率调整缺乏准确依 据 、较高的维持成本 。在我国加入 W TO 后新的开放形势下 , 完善人民币汇率形成机制的必要性 彰明较著 。完善人民币汇率形成机制的核心内容至少包括五个方面 , 即完善汇率的决定基础 、矫 正汇率形成机制的扭曲、健全和完善外汇市场 、增加汇率的灵活性 、改进汇率调节机制 。完善汇 率机制的实质是提高汇率形成的市场化程度 , 而不是简单调整汇率水平 。完善汇率机制是我国自 主的选择 , 必须要充分考虑我国社会 、经济的承受能力 , 避免汇率大幅波动 。 [ 关键词] 　人民币汇率 ; 形成机制 ; 改革 [ 中图分类号] F83092 [文献标识码] A [ 文章编号] 1000 —596X (2005) 03 —00 17 —07 建立银行结售汇制和全国统一的银行间外汇市 一 、现行人民币汇率形成机制的缺陷 场 , 是 20 世纪 90 年代以来我国外汇体制改革的重 要方面 。银行结售汇制和全国统一的银行间外汇市 人民币汇率形成机制实际上就是人民币汇率制 场构成了现行人民币汇率形成机制的基础 。从理论 度的选择问题 。从 1994 年 1 月 1 日起 , 我国开始 上来看 , 我国实行以市场供求为基础的、有管理的 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动 浮动汇率制度 , 人民币汇率反映的是市场供求关 汇率制度 。由此开始 , 人民币汇率生成逐渐走向市 系 。但从现行人民币汇率形成机制看 , 由于存在着 场化 , 人民币汇率形成机制的核心是 : 以外汇市场 两个突出的特点 , 即银行结售汇的强制性与银行间 供求为基础 , 允许市场汇率在一定范围内围绕基准 外汇市场的封闭性 , 导致人民币汇率的形成机制扭 汇率上下浮动 。尽管现行人民币汇率形成机制基本 曲, 从而使人民币汇率基本上体现的是政府意志 , 上符合中国国情 , 对促进经济发展发挥了重要的作 难以形成真正意义上的市场汇率 。 用 , 但是实事求是地看 , 人民币汇率形成机制也存 ( 1) 银行结售汇制的强制性 。结售汇这种制度 在着以下缺陷。 安排具有较大程度的强制性 , 企业出口所得外汇必 1 汇率形成机制扭曲 须无条件卖给外汇银行 , 企业不能持有外汇账户 　 [ 收稿 日期] 　2005 - 02 - 25 ( ) 　　[作者简介] 　王元龙 1952 — , 男 , 甘肃兰州人 , 中国银行国际金融研究所副所长 , 研究员 , 博士 生导师 , 经济学博士 。 17 © 1995-2005 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All righ