工程经济学 全套讲义.DOC

1Z101010资金时间价值的计算及应用 一、资金时间价值 资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程，随时间运动的过程。 1. 概念 资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。 2．影响因素 （1）资金的使用时间；（2）资金数量的多少；（3）资金投入和回收的特点；（4）资金周转速度。 3．使用资金的原则——充分利用并最大限度地获取时间价值 （1）加速资金周转；（2）尽早回收资金；（3）从事回报高的投资；（4）不闲置资金。 [例题1] 下列关于资金时间价值的说法中，正确的有（A D E）。 A.在单位时间资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值就越大 B.在其他条件不变的情况下，资金数量越多，则资金时间价值越少（大） C.在一定的时间内等量资金的周转次数越多，则资金时间价值越少（大） D.在总投资一定的情况下，前期投资越多，资金的负效益越大 E.在回收资金额一定的情况下，在离现时点越远的时点上回收资金越多，资金时间价值越小 4．衡量尺度——利息与利率 （1）绝对尺度——利息 利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是衡量资金时间价值的绝对尺度； 利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本。 利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （2）相对尺度——利率 利率是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 决定利率高低的因素：[1]社会平均利润率；[2]借贷资本供求状况；[3]借出资本承担的风险；[4]通货膨胀；[5]借出资本期限。 （3）在工程经济活动中的作用 [1]是以信用方式动员和筹集资金的动力；[2]利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；[3]是宏观经济管理的重要杠杆；[4]是金融企业经营发展的重要条件。 5．利息的计算 （1）单利——利不生利 没有完全反映资金的时间价值，通常只适用于短期投资或短期贷款。 [2010年真题]某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元，按季计算并支付利息，季度利率2％，则一年支付的利息总和为（）万元。 A8.00 B.8.08 　 　C8.24 　　D8.40 （2）复利——利生利、利滚利 间断复利——普通复利，是按期（年、季、月等）计算复利。实际使用多采用。 连续复利——按瞬时计算复利。 [例题2] 下面关于资金时间价值的论述，正确的有（C D）。 A.资金时间价值是资金随着时间推移而产生的一种增值，因而它是由时间（生产要素）创造的 B.资金作为生产要素，在任何（不是在任何情况下）情况下都能产生时间价值 C.资金投入生产经营才能增值，因此其时间价值是在生产、经营中产生的 D.一般而言，资金时间价值应按间断复利计算方法计算 E.资金时间价值常采用连续（间断）复利计算方法计算 二、资金等值计算及应用 1．现金流量 考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 现金流出；现金流入，用；净现金流量 2．现金流量图 反映技术方案资金运动状态的图示，即把技术方案现金流量绘入以时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。是进行工程经济分析的基本工具。 三要素：大小（现金流量的数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（发生时点）。 [2010年真题] 绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有(A D E)。 A.现金流量的大小 B.绘制比例 C.时间单位 D.现金流入或流出 E.发生的时点 [2009年真题] 某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量。已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经20万元，设备报废时净残值为10 万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的净现金流量可表示为 ( )。 A向上的现金流量，数额为50万元 B向下的现金流量，数额为30万元 C向上的现金流量，数额为30万元 D向下的现金流量，数额为50万元已知折现率i>0，所给现金流量图表示（）。 AA1为现金流出 　　BA2发生在第3年年初　 　CA3发生在第3年年末 DA4的流量大于A3的流量　E若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等 （1）基本概念 现值（P）——资金“现在”的价值，即资金在某一特定时间序列起点时的价值。 终值（F）——资金在“未来”时点上的价值，即资金在某一特定时间序列终点的价值。 年金（A）——也称为等年值，发生在某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列。 贴现或折现——把将来某一时点的资金金额在一定的利率条件下换算成现在时点的等值金额的过程。 （2）资金等值基本计算公式 资金等值计算 公式 公式名称