金融数学的发展及其在证券投资组合中的应用.pdf

维普资讯 第2卷第4期 江 南 大 学 学 报 (自然 科 学 版) V0．1．2 No．4 2003年 10月 JournalofSouthernYangtzeUniversity(NaturalScienceEdition) 0Ct． 2003 文章编号 ：1671--7147(2003)O4一O433一O4 金融数学的发展及其在证券投资组合中的应用 高 洁 (江南大学 理学院，江苏 无锡 214064) 摘 要 ：论述 了金融科 学中一种新兴的数学工具和数学技术——倒 向随机微分方程 ，通过运用倒 向随机微分方程 ，研究当投资者 以将来某一时刻获取一定数额 的适应性收益为投资 目标时，如何 确定当前证券投资组合 中各证券 的投资 比例． 关键词 ：金融数学 ；资本资产定价模型 ；期权定价理论 ；套利定价理论 ；倒 向随机微分方程 ；证券组合 中圈分类号 ：O 211．63 文献标识码 ：A Developm entofFinancialM athematicsand itsApplication in Security Investm ent GA0Jie (SchoolofScience，SouthernYangtzeUniversity，W uxi214064。China) Abstract：Thepaperpresentsthedefinition、occurrence、development、researchmethodsandcur— rentsituationand futureresearch trendofFinancialM athematics．Thepaperintroducesanew mathematicalmeans BackwardStochasticDifferentialEquationandanew methodabouthow to decide theinvestmentratio ofsecurity investmentwhen theinvestorswantto gain acertain quantityofadaptiveprofitatacertaintimein thefuture． Keywords：financialmathematics；capitalassetpricingmodel；pricing theoryofoptionsandcot- porateliabilities；arbitragetheoryofcapitalassetpricing；backwardstochasticdifferentialequa— tions；portfolio 金融数学作为学科名词 出现在 2O世纪 8O年代 BachelierL 的学 位论文 《投机 理论》[¨．Bachelier 末．金融数学家 Duffle认 为 ，金融数学是不确定条 用 Brown运 动来研究股市．假设 股票价格是绝对 件下各时期框架 中的证券组合选择理论和资产定 Brown运动，单位时间方差为 0。，且没有漂移，其到 价理论．套利、最优与均衡是其 中 3个最主要 的概 期 日买方预期价格为 念 ，这些概念构成金融数学研究的基本经济思想． v一S． (呈__ )一X．西( )+ 金融数学是用数学方法研究金融问题和对金融 中数 学问题的专门研究．金融数学是金融学、数学、统计学 而 c ) (1) 与计算机科学的交叉学科