关中高新技术产业带创业风险投资绩效评价的研究.doc

关中高新技术产业带创业风险投资绩效评价研究 第一章 绪论 一、研究背景及意义 1、问题的提出 知识经济以高新技术的不断出现和普遍应用为主要特征，高新技术的产业化是知识经济时代的必然趋势，以信息产业为主导的高新技术产业(包括生物技术产业、新材料技术产业、海洋产业、空间技术产业、环境资源产业等)将成为知识经济时代的支柱产业。 随着知识经济的兴起，世界各国都把高新技术作为立国之本，积极抢占高新技术及其产业发展的制高点，作为参与国际竞争的有力手段。由于现代高新技术产业具有技术密集性高、投资大、风险高、回报高的特点，传统的金融体系很难直接支持高技术产业的发展，因此，风险投资的发展在一定程度上决定了高新技术产业的发展。风险投资是通过聚集社会闲散资金形成具有一定规模的风险资本，投人科技开发和技术创新、科技成果的转化等领域，从而缓和高新技术风险企业对初创资本的大量需求与有效供给不足的矛盾，有利于提高科技成果转化率，缩短转化周期，推进高新技术产业化，加快科技成果向现实生产力的转化。风险投资具有高投入、高风险、高收益和融资方式灵活等适合高新技术产业发展的特点，因而，自本世纪40年代在美国产生后，在全世界得到迅速发展，并成为发达国家高新技术产业发展的重要资金依托。 因此，改革开放以来，我国非常重视高新技术产业的发展，采取了一系列方针政策和措施，特别是近年来，我国政府也积极推广和建立风险投资体系，以通过这种特殊的方式促进我国高新技术产业的发展。但是，从总体上说我国的风险投资业仍然处于十分初级的阶段，还存在许多实际和认识上的问题，特别是在经济转型期政府是否应该支持和参与风险投资，如何参与风险投资以及如何规范风险投资的运作与管理上认识不一，论点不同。因此，目前关于高新技术产业风险投资的研究有待深化与整合。 　　目前, 我国还没有一门系统的风险投资绩效评价科学理论体系, 国内关于风险投资绩效评价, 特别是针对创业企业或中小企业绩效评价的高水平研究文献较少, 在风险实践中, 由于缺少相关理论指导, 大多数风险投资机构往往采用一般项目投资绩效评价或借鉴传统金融的理论和方法运用于风险投资实践, 远远不能适应和满足对早期项目绩效评价决策的需要, 反过来又对相关研究产生消极影响。 此外，由于目前国内风险投资行业发展仍处于初步阶段, 相关研究的数据的收集与获得非常困难。同时由于国内风险投资运作缺乏一个相对稳定的宏观政策环境, 宏观环境和制度基础的不健全导致我国风险投资运作机制比较混乱, 在一个不稳定的宏观政策及制度环境下, 风险投资本身运作机制存在较大不确定性, 这对以实践为基础的风险投资绩效评价研究产生了不利影响。而且，目前我国风险投资绩效评价研究的一个显著特点就是在对西方风险投资绩效评价理论及方法已有研究成果的借鉴和利用上存在缺陷, 尽管国外进行了大量的案例研究和实证分析, 理论体系比较成熟, 对我国风险投资项目绩效评价研究有重要的参考和借鉴作用, 但由于对西方理论方法的前提、制度背景及人文特征特殊性理解认识不充分, 而将相关研究成果简单地移植和套用, 在绩效评价相关研究及实践中经常得出一些与事实不符的结论, 反而对我国风险投资相关研究产生了负面影响, 导致评估实践和相关研究失准。 据有关统计显示，当前我国科技成果转化为商品，并取得规模效益的比例仅为10一15%，远远低于发达国家60一80%的水平，高新技术产业化产值仅占工业总产值的8%左右，也大大低于发达国家30一40%的水平。因此，如何用好、用活风险投资，提高风险投资资金的使用效率，实现成本最小化和效益最大化，对我国经济的发展起着举足轻重的作用。 2、选题的研究目的和意义 基于以上背景，要提高我国高新技术产业的发展，就必须建立和健全风险投资体系，就必须对风险投资资金使用情况进行绩效评价，这就在客观上要求有一套科学、合理、行之有效的评价体系，而目前国内对于风险投资绩效评价的研究还尚处在起步和探索阶段，没有一个成熟的评价体系可供使用，因此本文的研究目的就在于构建一个通用的风险投资绩效评价体系，为风险投资绩效评价这一复杂的系统工程提供理论依据。 如前所述，目前我国对风险投资绩效评价的研究仍尚处在探索和起步阶段，而且对风险投资进行绩效评价也是各级政府的迫切要求，因此对于本问题的研究具有很大的理论和现实意义。 1、是提高风险投资资金使用效率的有效途径 风险投资绩效评价体系是风险投资机制的一个重要的组成部分，是风险投资成功的保证，直接决定了一国的风险投资能否健康发展。风险投资绩效评价的僵化，风险资本家和创业者将丧失努力工作的积极性和创造性，风险投资的效率必然低下；缺乏有效的绩效评价机制，投资行为就会发生扭曲，机会主义行为频发，导致投资失败。风险投资绩效评价体系的发展是风险投资发展和壮大的前提。 2、是高新技术成果