基于修正Jones盈余管理模型财务危机预警与研究.docVIP

盈余管理论文软件可靠性模型论文财务危机论文 (三) 指标的选取及说明 依据修正的Jones模型,本文实证研究选取了4项指标作为预测变量,具体定义详见表3,其中DA是综合指标,TA、△REV、△REC、PPE属于因素驱动指标。为了消除规模对指标的影响,对每个指标根据修正的Jones模型均用TA进行调整。 四、综合指标操纵性应计利润的单变量分析 (一) 综合性指标操纵性应计利润的计算结果 根据修正的Jones模型对操作性应计利润的计算过程,我们分组分年度对所有样本的数据按公式(2)进行回归分析,得出各年的非操纵性应计利润模型的参数估计值,并检验方程和系数的显著性。其各年结果如表4和表5所示: 根据上述系数代入公式(3)和公式(4)可以分别得到两组样本公司的非操纵性应计利润和操纵性应计利润的值。 (二) 剖面分析 首先分组计算128家财务危机企业和128家配对的正常企业的操控性应计利润在财务危机发生前1至3年的均值和标准差,比较各年的均值是否具有显著差异;其次计算各年的Z统计检验量,Z的计算公式如公式(5)所示: 其中,x1表示危机企业的均值,x2表示正常企业的均值,S1表示危机企业标准差,S2表示正常企业的标准差。n1=n2=128家。剖面分析的结果详见表6所示。 结果表明,在危机发生的前1-2年,财务危机企业和正常企业的操纵性应计利润的值存在较显著的差异。 五、因素驱动指标的多