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Undergraduate Required Course
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DEBM_NF_SYSU ，2009-2010
DEBM_NF_SYSU ，
International Investment
International Investment
中山大学南方学院经济学与商务管理系 黄 静 波
黄 静 波
Chapter 05
Prof. JINGBO HUANG Department of Economics and Business Management ? Nanfang College of Sun Yat-sen University ? 2010
第五章 跨国并购
第一节 跨国并购简述
第二节 跨国并购的相关理论
第三节 跨国并购过程
第四节 跨国并购的国际协调
Prof. JINGBO HUANG Department of Economics and Business Management ? Nanfang College of Sun Yat-sen University ? 2010
第一节 跨国并购简述
Prof. JINGBO HUANG Department of Economics and Business Management ? Nanfang College of Sun Yat-sen University ? 2010
企业兼并与收购
企业兼并（Merger ）是指两家或两家以上的独立的企业、公司合并
组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。
吸收兼并（Consolidation Merger ），是指在两家或两家以上的
公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存
续公司的合并形式。
创立兼并（Statutory Merger），又称新设兼并或者联合。它是
指两个或两个以上的公司通过合并同时消失，而在新基础上形成
一个新的公司，这个公司叫新设公司。
企业收购（Acquisition ）强调买方企业向卖方企业的“收购”行为。
资产收购指买方企业收购卖方企业的全部或部分资产，使之成为
买方的一部分；
股份收购则指买方企业直接或间接购买卖方的部分或全部股票的
行为。
Prof. JINGBO HUANG Department of Economics and Business Management ? Nanfang College of Sun Yat-sen University ? 2010
企业并购的法律与经济含义
从法律形式上分析，兼并和收购的主要区别在于：
兼并的最终结果是两个或两个以上的法人合并成为一个法人，
而收购的最终结果不是改变法人的数量，而是改变被收购企业的
产权归属和/或经营管理权归属。
就国内市场而言，企业兼并和收购的经济意义是一致的，即都使市
场力量、市场份额和市场竞争结构发生了变化，对经济发展也产生
相同的效应，因为企业产权和经营管理权最终都控制在一个法人手
中。
正是在这种经济意义的一致性上，西方国家通常把Mergers和
Acquisitions连在一起，统称M&A 。在中国，我们也通常把企业兼
并和企业收购统称为企业并购。
Prof. JINGBO HUANG Department of Economics and Business Management ? Nanfang College of Sun Ya
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