商业银行发展资产托管业务思考.pdfVIP

【工作论坛】 商业银．行发展资产托管业务的思考 樊飞舟 (中国银行股份有限公司河南省分行，河南郑州450018) 摘要：自20世纪90年代以来，因资产托管业务在增加中间业务收入、沉淀部分低息负债、提高商 业银行ROA(资产收益率)指标等方面的优势，已成为商业银行重要的中间业务。随着国内资本 市场外延内涵逐渐丰富，商业银行托管业务在托管规模、产品种类、数量及其收入上呈现出迅速 增长的态势。商业银行应从管理、创新及培养人才等方面多措并举，大力发展资产托管业务。 关键词：商业银行；资产托管；金融创新；面向客户 文章编号：1003—4625(2012)08—0110—05中图分类号：F832．33文献标志码：A 商业银行资产托管业务是指商业银行作为独立 远高于其内在价值。到1929年问，封闭式基金几乎 的第三方当事人，根据法律法规的规定，接收委托人 按高于其内在价值的50％溢价销售。封闭式基金的 的委托，对委托人的委托资金进行安全保管、按照事 种种投机、不规范行为和杠杆作用的操作，使得股市 先的约定进行资金支付，并按照监管部门或者委托 崩溃时基金持有人受到的伤害远大于普通股票持有 人要求，对各当事人的行为进行监督的中间业务；在 人。针对20世纪20年代“大萧条”中金融监管体制 各类投资、贸易及股权交易活动中，起到保障资金的 所暴露出来的问题，美国先后出台了《证券法》、《证 安全、增进当事人之间的信任、保障合同履行的功 券交易法》、《投资公司法》及《投资顾问法》规范证券 能。其核心内容是：投资者在委托各类投资机构进 交易及监管。 行证券、股权等投资的同时，委托独立的第三方—— 1940年，美国引入资产托管业务，由第三方对 托管银行对委托资金进行保管，要求托管银行按照 基金资金的流向和使用进行托管，使得共同基金业 事先约定的要求或者是相关的法律法规对资金进行 务的发展得到了规范，在一定程度上，可以说是托管 划付，并委托托管银行对投资机构的投资行为进行 业务的引入给了共同基金第二次发展的机会。在以 监督。 后的几十年中，共同基金托管业务伴随着其基金业 一、资产托管业务的起源与发展 务呈几何状态发展，到今天大多数基金都使用银行 资产托管业务是在基金托管业务的基础上发展 所提供的托管服务。多年实践证明，在证券投资基 起来的，而基金托管业务是紧密伴随着美国的共同 金中商业银行托管业务的引入，极大地保障了投资 基金的诞生、发展与成熟的。1868年，伦敦成立第者的利益、降低了投资者的风险，对规范基金管理人 一个专门为小额投资人取得规模经济的投资目的成 的投资行为起到极大的推动作用n，。 立共同基金——海外和殖民地政府信托(the 当前，全球前50家托管银行共托管了数百万亿 Foreign and ColonialGovernment Trust)；19世纪末20世纪初，美元的资产，而前十大托管银行就占到70％以上。 在美国也出现了类似的投资信托，如1889年成立的诸如JP摩根、道富银行、纽约银行、花旗集团、法国 NewYorkStock 巴黎百富勤、瑞士联合银行等机构均是全球资产托 纽约股票信托(the Trust)、1893年成 Personal Boston 管业务的中坚力量。托管业务随着金融市场的发展 立的波士顿个人财产信托(the Prop— 也在发生着