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2012年3月大宗商品供需指数（BCI） 数 据 报 告 （2012年月日 附件（二）： 《BCI均涨幅相对于PPI的先行性研究》 BCI标准稿： 2012年月大宗商品供需指数BCI为 月份 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 涨数 49 32 28 60 33 40 20 12 40 53 55 50 跌数 45 62 69 37 63 54 76 82 59 33 39 46 BCI 0.04 -0.30 -0.41 0.23 -0.30 -0.14 -0.56 -0.70 -0.19 0.20 0.16 0.04 均涨幅 1.37% -1.39% -0.27% 0.99% -1.6% -1.42% -4.3% -3.75% -1.14% 1.11% 0.35% 0.11% BCI解读： 1、2012年1月BCI指数为0.20，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，但扩张程度偏弱。 2、2012年2月BCI指数为0.16，反映该月制造业经济较上月继续呈扩张状态，但扩张程度走弱。 3、2012年3月BCI指数为0.04，反映该月制造业经济呈扩张状态，但扩张动力严重不足，经济有下行风险。 BCI介绍： 一、BCI背景 1、供需关系影响价格，价格变化反映供需关系变化。 2、供需关系影响经济运行，因此监测供需变化可反映经济运行状况。 3、大宗商品是国民经济最上游，因此监测大宗商品供需关系尤为重要。 二、BCI形成 1、选取八大行业最具代表性的100种基础原材料 2、统计月度上涨品种数和下跌品种数 3、BCI=（涨品种数－跌品种数）/总数，其值域为-1到1；0表示供需平衡点。 大盘热点稿（一）： 3月份BCI指数出炉 制造业经济恐现担忧 3月31日，国内知名“大宗商品数据商”生意社(100PPI.com)发布了《2012年3月“大宗商品供需指数”(BCI)数据报告》。 据报告显示，2012年3月生意社BCI指数为0.04，均涨幅为0.11%，反映该月制造业经济呈扩张状态，但扩张动力严重不足，经济有下行风险。此前生意社公布的2月大宗商品供需指数0.16。 　1至3月份大宗商品整体震荡上升，但仍远低于历史高位。大宗商品入低迷期，自3月初以来持续区间波动。与此同时，国际油价走强已成的最大风险，在即将到来的二季度，包括农产品在内的商品市场很可能面临。国务院国资委主任称，不少中央企业反映，当前与2008年金融危机相比，形势可能更为严峻。油继续高位，将逐渐抬升国内外通胀水平，货币政策进一步宽松的可能性下降，从而使商品市场，强势的农产品也不例外0.04，均涨幅为0.11%，反映该月制造业经济呈扩张状态，但扩张动力严重不足，经济有下行风险。 在生意社跟踪的100种大宗商品中，有50种在3月份出现上涨，100种商品的平均涨幅在0.11%。能源和农副成为3月份的两个亮点板块，其中能源均涨幅为2.33%，农副均涨幅为3.19%。 3月份能源产品的走势跟BCI指数似乎有些背离，2012年3月生意社BCI指数为0.04，均涨幅为0.11%，反映该月制造业经济呈扩张状态，但扩张动力严重不足，经济有衰退迹象，但能源部分产品走出此次小阳春行情与国际油价3月份以来的一直处于高位震荡的态势，加上3月20日国内成品油上调价格带动有关。 生意社资深分析师苗夕华认为市场对能源产品需求将会放缓，目前国内油市重回供需基本面，短期内行情难有实质突破，汽柴油价格或有承压下滑风险。煤炭方面，受国内外经济走势影响，煤炭需求增速放缓产能过剩等因素叠加下，煤炭市场的繁荣或将迎来拐点，煤价难回高位。4月份的能源市场或将理性回归。 据生意社价格监测，2012年03月农副板块商品全线上涨，涨幅前三的主要商品有：豆粕(5.04%)、菜籽油(4.87%)、玉米(2.75%)。生意社分析师张琼认为，节后农产品市场行情一路走高的原因主要有：供需不平衡，强劲需求拉动价格上涨，供应整体偏紧，收粮困难的现象较为普遍，企业迫于低库存压力提价收购；两轮大幅的油价上涨造成了食用农产品价格上涨，助推了大宗农产品板块走高；外盘因减产预期炒作上扬，带动国内期价上行。 但不容忽视的是，生猪价格持续下跌，猪粮价比已跌至警戒线6附近，饲料需求受到极大的抑制；上半年是传统的农产品消费淡季，酒精、淀粉、油脂、白糖等食用性农产品的需求持续清淡；期价自3月下旬已有回调趋势；大豆、玉米的港口库存和进口量都在大幅攀升，白糖供大于求的弱势未改。诸多利空因素跌价之下，预计在夏季消费旺季来临和高企的库存消耗完毕之前，市场行情将以震荡为主，不排除回调可能。 行业分析稿： 3月份BCI指数系列点评之：能源行业篇（图） ------能源三月迎小阳春 四月或将