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4. 经济周期 4.1 经济周期的概念 对于经济周期，学者们对其进行了不同的概念解释，本文认为 W.Metchell 与 A.Burns两位学者在1946年《衡量经济周期》一书中对经济周期所下的定义较是科学合理的，他们指出是在主要按商业企业来组织活动的国家整体经济运行中所出现的一种波动,这就是经济周期。同一经济周期是由四个阶段组成:在多数经济活动的状况中都会出现的扩张、接踵而来的同样多数经济活动的状况中都会出现的衰退及收缩、还有接下来周期扩张阶段依次的复苏。这四个阶段变化的顺序虽然反复出现，但是时间却没有呈现出固定性与稳定性。经济周期的持续时间为1年到10年或20年不等，并且其不再划分为具备类似本身振幅的相似特点的进一步短周期。在经济周期分析中，经济周期通常被分为收缩、扩张两个时期，繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，还有峰与谷两个转折点。同一经济周期的四个组成阶段如下图： 图1：经济周期模型 1、繁荣 处于繁荣阶段时，企业投资需求会增加，那么企业需求借款就会随之上涨，企业生产与市场就业也会随之增加，最后企业的盈利也随之增长。扩张至波峰。 2、衰退 在经济周期处于波峰后的接下来阶段，经济逐步降低，随之进入同一经济周期的第二阶段即衰退阶段。依据美国的状况，如果国内生产总值（GDP）连续两个季度下降，则会进入衰退期。处于衰退阶段时，企业投资需求会减少，那么企业生产投资就会随之下降，结果失业增加；而失业增加会引起居民收入的减少，因此进一步引起需求的萎缩，企业盈利情况会衰退，企业经营状况恶化。当衰退严重时，企业生产能力存在大量闲置，而且假如暂时不添补重置磨损报修的机器设备，也可应对生产的需要。 3、萧条 当经济周期处于低谷时，就会进入萧条阶段。它的特征为：失业率提高，居民消费水平降低，存在大量闲置的企业生产能力，存货积压严重，企业盈利情况恶化甚至亏损，企业不愿再追加新投资。大量金融机构与企业因为周转不灵而破产。 4、复苏 在经济周期处于最低后，复苏随之出现，也就说明了复苏阶段的开始。有很多因素能致使复苏的出现。比如大量设备在长时间折旧之后急需更新，存货量日益减少急需补充，市场需求量提高，失业率逐步降低，收入、消费支出不断增加，随着企业生产量及销售量的增加，企业利润也不断增加，企业持积极心态应对投资前景。 4.2 经济周期类型 经济周期的类型一般是以经济周期的长度为衡量标准的，对于经济周期的长度，并没有学者对其进行详细阐述，但学者们还是根据经济周期现象，对经济周期的类型以经济周期的长度为标准作出了划分，按照这样的衡量标准，学者们把经济周期类型划出了四种周期： 1、基钦(Joseph Kichin)周期 美国经济学家基钦基于英国、美国的银行清算结算业务以及批发业务销售物价等相关数据，提出了基钦(Joseph Kichin)周期，此周期的时间一般为2-4年，属于短周期。一般指出，主要是因为企业库存投资的循环，才引起了基钦周期的产生。所以，这种经济周期又称为存货周期。 2、朱格拉(Clement Juglar)周期 在对发达国家工业固定资产等设备投资变动情况进行研究探索时，法国经济学家提出了朱格拉(Clement Juglar)周期。一方面，该经济周期的长度通常是7-11年，同时周期波动对应着引起GDP、通胀率、就业波动的投资品的一个生命周期。另一方面，此周期是金融业务中的一部分内容，所以也被看做是“真正意义的商业周期”。目前，在经过研究后，较多国外学者认为这种情况通常是失业、物价随机器设备投资的波动所引起的，并导致了大约10年的周期波动，现如今这种结论已经被人们普遍接受，因此，朱格拉周期也被称为“设备投资周期”。 3、库兹涅茨(Simon Kuznets)周期 1930年,美国经济学家库兹涅茨总结出了库兹涅茨(Simon Kuznets)周期的概念，此种类型经济周期的时间一般是在15-20年左右。假设库兹涅茨周期的平均持续时间为20年，则通常认为是因为建筑活动的循环变化，才引起的此经济周期的出现，所以库兹涅茨周期又称为“建筑周期”。 4、康德拉耶夫(Nikolai Kondratief)周期 在对英、德两国铁的消费状况的研究探索时，俄罗斯经济学家康德拉耶夫发现康德拉耶夫(Nikolai Kondratief)经济周期，这个经济周期的时长通常是40-60年。有各种各样的因素导致了康德拉耶夫周期的产生，但一般是认为经济技术的变革以及在这种变革下金融经济结构的变化才引起的。以近200年的经济发展历程为根据，康德拉耶夫得出了三次具有划时代意义的技术革命导致了三个长周期的产生，这就是（1）蒸汽机（约1790年），（2）铁路（1830年），（3）汽车（1885年），对应的周期是第一个周期：1970-1844/1851年，第二个周期：1850-1890/18