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我国中小企业融资难的原因及对策分析 西南财经大学金融学院 蒋倩华 摘 要：中小企业在我国国民经济体系中发挥着巨大作用，然而，由于企业自身制度的局限性、资本市场的不成熟、金融体系的不健全等多 方面因素的共同作用，使得我国中小企业长期被融资问题所困扰，融资难成为我国中小企业进一步发展壮大的瓶颈。本文结合当今经济 发展背景，对不同类型的中小企业融资难的原因进行了分析，并联系发达国家相关经验，结合案例，提出了解决中小企业融资难问题的措 施建议，力求拓宽对中小企业融资问题的思路。 关键词：中小企业 融资 解决措施 中图分类号：F830 文献标识码：A 1 中小企业融资现状 1.1 中小企业在国民经济发展中的地位 中小企业是现代市场经济中，对市场机制反应最灵敏、最具有 活力的组成部分，在市场经济中发挥着无可替代的作用。是我国企 业制度创新和技术创新的生力军，是就业机会的重要提供者。中小 企业往往在大企业生产经营体系的重要环节产生积极的作用，在 我国，中小企业贡献了超过 1/2的GDP,创造了 3/4的城镇就业机会。 特别是当前，它们在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现 科教兴国、优化经济结构等方面，发挥着越来越重要的作用。 1.2 我国中小企业的融资方式及途径 在市场经济中，企业融资方式总的说来可分为内源融资和外 源融资。一般来说，中小企业除自有资金外，融资渠道主要有：筹集 民间资本，接受基金资助和政府扶持，融资租赁，向银行等金融机 构申请贷款，发行企业债券和发行股票上市等。在我国中小企业融 资总量中，商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了 50%以上， 而股票融资、融资租赁等业务量较小。 1.3 中小企业融资现状及困境 与我国中小企业的快速发展相比，中小企业的融资现状与其 地位的不匹配性已成为发展过程中的主要矛盾。据统计，中小企业 贷款额，始终只占全部贷款额的 10%左右。长期以来，中小企业融资 主要还是依赖传统的融资机构，特别是银行资金，融资渠道较为狭 窄。2008年的全球金融危机，我国一些中小企业受到巨大冲击，因 为资金链断裂而停工停产，倒闭关门。近年，由于通货膨胀压力加 大，国家实行宏观调控，采取了一系列紧缩银根的措施，在放贷资金 总量收缩的情况下，信贷资金成了更为稀缺的资源，大型金融机构 存款准备金率达到 20.0%的历史高位，中小企业融资的形势更为严 峻。解决中小企业融资难问题，已刻不容缓。 2 中小企业融资难的原因分析 2.1 不同类型中小企业融资特点 不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件 的要求也不同。我们应该科学认识不同企业融资特点，对症下药。 一般而言，制造业企业资金需求量较大，资金周转相对较慢，资 金使用涉及面相对较宽，因此，无论是流动资金，还是购买设备的 中长期贷款，都需要借助外界金融机构的服务，融资风险和难度相 应较大。包括旅游业、餐饮业在内的服务业型中小企业，其资金需 求的特点是量小、频率高、贷款随机性大。而高科技型中小企业因 为开发风险大，决定了在其发展过程中政府必须给予大力扶持。因 为没有足够的自有资本进行抵押贷款，只能依靠担保贷款，另外，各 种各类的“风险投资基金”也是其融资渠道。社区型中小企业是一 文章编号：1005-5800(2011)08(c)-113-02 类比较特殊的中小企业，因为具有一定的社会公益性，比较容易获 得政府的扶持性资金。 2.2 中小企业融资难的内部原因 中小企业因为规模小，底子薄，自有资本偏少，负债能力有限， 抵御风险能力有限，破产率较高。对这类小企业的贷款项目，贷款 风险增大，金融机构自然是退步三尺。另一方面，我国中小企业信用 观念普遍不高，不注重维护自身形象，财务制度不健全，六成以上 的中小企业曾经有过披露虚假信息、数据的行为。另外，由于信息不 对称问题严重，导致银企关系疏远，影响中小企业融资。 2.3 中小企业融资难的外部原因 2.3.1商业银行“惜贷”政策 长期以来，我国各商业银行为规避风险，最大限度地压缩风险 资产的比重，将资金大部分投向了大型企业。另外，为了强化信贷风 险管理，各商业银行基本都实行了贷款风险终身责任制，因此，无 论是信贷员还是基层银行，都不愿意冒更大的风险，也正是因为这 样的“惜贷”政策，导致中小企业融资困难。 2.3.2专业中小金融机构体系未成型 中小金融机构不够发达，没有形成面向中小企业的具有专业 性质的中小金融机构体系，导致对中小企业提供的服务不全面，没 有针对性，从而增加了中小企业融资的成本，打击了中小企业融资 的积极性。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业 融资服务的政策性银行，迫切需要有与中小企业相配套的地方性中 小金融中介机构。 2.3.3信用担保体系的欠缺 信用担保体系的不完善在一