4证券投资的宏观经济分析 (1).pptVIP

基本面分析法 股票需求 上市公司个别投资价值 股票供给 同类上市公司整体投资价值 （行业分析） 中观分析法 宏观分析法 微观分析法 股价指数 个股价格 第四章 证券投资的宏观经济分析 第一节 证券市场态势与宏观经济 第二节 宏观经济运行对证券市场的影响 第三节 宏观经济政策调整对证券市场的影响 第一节 证券市场态势与宏观经济 一、证券市场价格的主要影响因素 （一）宏观经济形势与政策因素 　　1．经济增长与经济周期 　　2．通货膨胀 　　3．利率水平 　　4．币值水平 　　5．货币政策与财政政策 （二）产业和区域因素 （三）公司因素 （四）市场技术因素 （五）社会心理因素 （六）市场效率因素 （七）政治因素 二、宏观经济因素是证券价格的首要影响因素 股票市场是宏观经济的晴雨表，宏观经济因素对证券价格的影响是根本性的、全局性的、长期性的。 例： 1995年5月18日中国证监会宣布暂时关闭国债期货市场，沪指当日升幅达180.62点（586.88点升至763.50点），并且随后连升三天，至5月22日收盘897.42点，涨幅53.95%。 1996年12月16日，国家为股市过热的情况，在连发１７次警告无效的情况下，《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出对于目前证券市场的严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕，要本关加强