2009财务本管理提高模拟试卷3.docVIP

2009财务成本管理提高模拟试卷一、单项选择题1、把战略目标确定在特定的细节市场上的战略是（）。 ??A、经营单位战略 ???B、成本领先战略 ???C、差异化战略 ???D、集中化战略 ???答案:D??解析:见集中化战略的定义。2、A公司年初股东权益为2600万元，净负债为400万元，预计今后每年可得息税前经营利润800万元，每年净投资为0，所得税税率为33%，加权平均资本成本为10%，则该企业实体价值为（）万元。 ??A、2360????????B、3000???????C、5360???????D、6120 ???答案:C??解析:年初投资资本=2600+400=3000（万元），息前税后经营利润=800×（1-33%）=536（万元），每年经济利润=536-3000×10%=236（万元），经济利润现值=236/10%=2360（万元），企业价值=3000+2360=5360（万元）。3、A公司2007年平均债务年利率为8%，现金流量比率（债务按平均数计算）为0.8，平均流动负债为400万元，占平均债务总额的40%，假定利息中有资本化利息40万元，则2007年现金流量利息保障倍数为（）。 ??A、4??????B、8??????C、3.2???????D、4.2 ???答案:A??解析:经营现金流量=现金流量比率×平均流动负债=0.8×400=320（万元），平均债务总额=400/40%=1000(万元)，利息费用=1000×8%=80（万元），现金流量利息保障倍数=320/80=4.4、无论是美式期权还是欧式期权，也无论是看涨还是看跌期权，均与期权价值成正相关的因素是（）。 ??A、到期期限??????B、无风险利率????????C、预期股利??????D、标的的价格波动率 ??答案:D??解析:无论是美式期权还是欧式期权，也无论是看涨还是看跌期权，标的的价格波动率均与期权价值成正相关变动。5、当本期产量大于本期销量时，在其他条件不变的情况下，按变动成本法与按完全成本法所确定的净收益，后者较前者（）。 ??A、小????????B、大????????C、相同????????D、没有具体资料不能确定? ???答案:B??解析:在这种情况下，变动成本法比完全成本法从当期损益中扣除的固定性制造费用多，相应地所计算确定的净收益小。6、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限6个月，6个月的无风险利率为3％，目前该股票的价格是32元，看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为（??）元。 ??A、19.78 ???B、7.87 ???C、6.18 ???D、7.45 ???答案:B??解析:根据：看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产现行价格--执行价格的现值，则看涨期权价格＝标的资产现行价格＋看跌期权价格－执行价格的现值＝32＋5－30÷（1＋3％）＝7.87（元）。7、根据适用期合理的耗费量、合理的耗费价格和生产能力可利用程度等条件制定的标准成本为（??）。 ??A、现实标准成本 ???B、平均标准成本 ???C、正常标准成本 ???D、理想标准成本 ???答案:A??解析:现实标准成本是本着“跳起来方可摘桃子”的原则制定的，通过有效的管理和努力应能达到的成本。它既具有激励性又具有现实性。8、在确定部门的取舍时最重要的评价指标的是（??）。 ??A、部门营业收入 ???B、部门边际贡献 ???C、部门可控边际贡献 ???D、部门税前利润 ???答案:B??解析:本题的主要考核点是可控边际贡献的用途。利润中心的考核指标包括：（1）边际贡献＝销售收入－变动成本总额（2）可控边际贡献＝边际贡献－可控固定成本（3）部门边际贡献＝可控边际贡献－不可控固定成本（4）税前部门利润＝部门边际贡献－公司管理费用以边际贡献作为利润中心的业绩评价依据不够全面；以可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最好的；以部门边际贡献作为业绩评价依据，可能更适合评价该部门对企业利润和管理费用的贡献，而不适合于部门经理的评价，但对部门的取舍进行评价时，该指标是最有重要意义的信息；以税前利润作为业绩评价依据，通常是不合适的。9、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为16％和28％，无风险报酬率为6％，某投资者除自有资金外，还借入30％的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为（??）。 ??A、19.4％和34％ ??B、19％和36.4％ ??C、17.2％和32％ ??D、16％和28.4％ ??答案:B??解析:本题的主要考核点是资本市场线的应用。总期望报酬率＝130％×16％＋（1－130％）×6％＝19％