美国次贷危机及影响.ppt

美国次贷危机及其影响 主讲:宋劲松 职称:教授级高工 联系方式:bjsjs@ 一、2007年以来与次贷危机有关的若干事件 1、2008年一季度欧美发生的与次贷危机有关的事件 2008年2月13日IMF执行官Strauss-Kahn在印度说：工业化国家和新兴国家应该在宏观经济政策和金融市场政策方面合作来减轻由于当前金融危机可能导致的全球经济放缓。IMF预测世界经济可能由2007年的4.9%的增长率下降到4.1%的增长率。 2008年2月19日花旗4.45亿美元变卖日本总部大楼 美国国会参、众两院2008年2月7日通过了约1680亿美元的经济刺激方案。 2月19日电 瑞士第二大银行瑞士信贷银行集团19日宣布，其2008年第一季度利润预计将缩水约10亿美元。（由于公司交易员在债券交易中出现定价错误，该银行遭受损失。其资产抵押证券(ABS)类的资产减记了28.5亿美元。） 法国兴业银行期货风波 2008年1月24日法国兴业银行曝出丑闻，一名交易员违反规例，秘密进行期指买卖，导致银行损失高达72亿美元(约562亿港元)。 尼克。里森，1995年日经225指数期货亏损14亿美元使巴林银行倒闭 中航油新加坡公司原总裁陈久霖2004年12月因石油期货亏损5亿美元。陈久霖涉及的6项指控被处以33.5万新元的罚款，4年3个月监禁。 国际大投资银行巨额亏损 1月12日，瑞信集团宣布其去年第四季度净利润为13.3亿瑞士法郎(1美元约合1.1瑞士法郎)，同比减少了72%；次贷相关资产减记20.7亿瑞士法郎。2007年全年，瑞信净利润为85亿瑞士法郎，比2006年下降了25%。 2008年1月15日，花旗宣布第四季度亏损98.3亿美元 2008年1月16日暮 美林第四季亏损98.3亿美元 2008年1月16日 摩根大通：四季度亏13亿美元 2008年1月30日瑞士银行：瑞银四季度亏114亿美元创纪录 2、2007年发生的与次贷有关的主要事件 2007年4月2日，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司向法院申请破产保护，并宣布计划裁减一半以上员工和出售公司大部分财产。 2007年7月18日，贝尔斯登日前向旗下两只陷入困境的对冲基金投资者宣告，由于以次级抵押贷款为收益的AAA类高信用等级证券价值出现“空前下滑”，在资产回收后，上述两只基金投资者的收益将会很低，几乎“无价值剩余”。 2007年8月9日，法国最大银行巴黎银行宣布，因为受到美国次级抵押贷款危机的影响，公司已冻结旗下三只资产支持 证券基金的申购和赎回。 2007年8月15日，全美最大商业抵押贷款公司全国金融公司股价暴跌，面临破产 3、主要股票市场反映 道·琼斯工业指数 日经225指数 香港恒生指数 新加坡海峡指数 上证指数 7月18日-8月15日全球部分重要股市累计下跌情况。选取贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解消息被报道后首个交易日(7月18日)为参照，系因该行为华尔街第六大投行、全球500强企业之一，它的卷入是次债危机对股市影响升级的一个标志性事件。 911后各主要股指跌幅： 4、欧美政府与央行的应对措施 美国次贷危机出现后，有关国家政府对市场采取了积极的救市措施，不断地向市场提供流动性，从8月10日至8月23日，各有关央行共向金融系统注资5274亿美元。 美联储8月17日宣布，将贴现率降低0.5个百分点，即从6.25％降到5.75％，直接干预股市，致使当时美欧股市大涨。 2007年9月18日美联储四年来首次降低联邦基金利率（由原来的5.25%降为4.75%）。 A、向市场注入流动性 注：截至8月23日，美国共注资1300亿美元；欧洲注资约为3434亿美元；日本注资433亿美元；澳大利亚注资70亿美元；加拿大注资37亿美元。 B、?美联储历次利率调整 C、美国直接干预股市 　　美联储2007年8月17日宣布，将贴现率降低0．5个百分点，即从6．25％降到5．75％，以帮助恢复金融市场稳定。这是美联储为增加市场流动性、克服信贷市场危机采取的新举措。 美欧股市当日大幅反弹。 二、美国房地产金融与次贷危机 1、20世纪中期的美国房地产金融：储蓄贷款协会 自20世纪初美国经济大萧条后的罗斯福“新政”以来，美国房地产业就作为促进美国经济增长的重要力量得到政府与金融业的支持，并对促过美国经济增长做出长期巨大贡献。 在“新政”后，美国政府通过偏袒性的扶持和庇护政策促进储蓄贷款协会的发展，形成了独具特色的美国房地产金融，促进形成了个人对住房的巨大有效需求，发展了房地产业，使其成为拉动美国经济增长的长期、稳定和巨大的经济力量。储蓄贷款协会是类似于银行的赢利性金融机构,通过吸收公众存款来借入资金,然后以贷款的方式把资金借出去。储蓄贷款协会在1966年前一直运转良好，但其“借短还长”