实物期权理论及其其在生产容量管理中的应用-论文.doc

A Thesis Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Management The Theory of Real Options and Its Application to Production Capacity Management Candidate : Li Mingkui  Major  : Management Science Engineering  Supervisor : Prof. Xue Minggao Huazhong University of Science and Technology Wuhan, 430074, P. R. China December, 2011 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在 文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：  日期：  年  月  日  学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。  保密□，  在  年解密后适用本授权书。 本论文属于不保密□。 （请在以上方框内打“√”）  学位论文作者签名：  指导教师签名：  日期：  年  月  日  日期：  年  月  日 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文  摘  要  随着经济全球化的发展，世界经济越来越成为一个整体，市场竞争日益激烈， 企业经营面临着复杂多变的市场环境，如快速的技术革新、不断变化的顾客需求和 品味、愈来愈短的产品生命周期以及不确定的原材料价格等风险。很多在市场竞争 中脱颖而出的企业的经验证明，柔性生产投资决策是企业在复杂的不断变革的市场 竞争环境中求的生存和发展的一个重要的决策内容。因此,运用先进的生产管理理论 和方法来分析和评价柔性决策在生产管理过程中的作用具有十分重要的理论和实践 意义。 实物期权是一种新的投资评价方法，有广阔发展前景和应用潜力，相对于传统 的投资评价理论和方法，实物期权理论最大的特点是始终与投资的不确定性联系在 一起，它考虑到了实物投资具有的不确定性、不可逆性和战略灵活性等基本特性， 它可以度量不确定性环境下的柔性价值，运用实物期权分析有助于减少管理者因决 策失误引起的损失。 本文力图从实物期权的角度分析企业的生产投资决策，以弥补传统投资决策方 法无法适应不确定性环境下生产投资决策分析的不足。本文回顾了实物期权理论和 生产管理系统的柔性，分析了生产管理系统柔性具有的实物期权特征，说明将实物 期权方法运用于生产管理系统的可行性。然后从产量柔性角度，以产品市场需求作 为不确定性的主要来源，建立了实物期权在生产决策中的应用模型。最后提出了实 物期权在生产管理系统中应用所需要关注的关键问题。  关键词：实物期权  需求不确定性  技术创新  生产管理系统  柔性决策  I 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract With the rapid development of economic and trade, the market competition is fierce day by day and enterprises have to face a more complex world. Most successful enterprises suggest that flexibility is an important and indispensable factor for enterprises to survive and develop in this dramatically changeable environment. Therefore, the use of advanced theory and methods to assess the flexibility of production systems has important theoretical and practical significance. Real Opti