2月基金发行市场低,偏股型产品发行数量提升.docVIP

2月基金发行市场低迷，偏股型产品发行数量提升 2014年2月A股市场延续震荡走势。行业板块方面，除能源、金融、房地产板块下跌调整外，其余板块小幅上涨。基金发行市场方面，2月基金募集数量及规模依旧不及前期，类型上来看，混合型及货币型基金成立数量靠前。具体来看，2月共有13只新基金成立，整体募集规模为136.02亿元，平均募集规模为10.46亿元。从各类型成立及募集情况来看，货币型基金发行6只，平均募集规模为8.43亿元，混合型基金发行4只，平均募集规模为9.76亿元。此外，指数型以及股票型基金平均募集规模分别为8.79亿元、18.80亿元。（各类型成立情况具体见下图）。 图表1：基金成立情况（2014年2月份） 图表2：各类型基金规模占比（2014年2月份） 来源：同花顺，国金证券研究所 截止到2014年3月26日，共有18只基金正处于发行期或者即将进入发行，包括4只债券型基金、5只股票型基金、7只混合型基金， 1只指数型基金、1只QDII。从结构上来看，偏股型基金发行数量继续提升。 图表3：目前处于发售期的基金类型（截至2014年3月26日） 来源：国金证券研究所 天相数据库 根据证监会基金部最新披露的基金审批进程，2014年2月至2014年3月，已审批通过的基金共有33只，其中混合型基金11只、债券型6只、指数型1只、货币型9只、股票基金6只。新上报的基金品种共有22只，从基金类型来看，股票型6只、指数型1只、债券型6只、混合型3只、QDII型1只。 图表4：证监会已审批发行各类型基金数量（2014年2月13日至2014年3月26日） 图表5：基金公司上报材料但未审核的各类型基金数量（2014年2月13日至2014年3月26日） 来源：国金证券研究所，证监会 产品设计动态：多只主题基金应运而生，新华基金瞄准定制产品 从各个基金公司上报及获得审批发行的产品来看： 首先，主题投资型产品应运而生，产品投资标的多围绕创新升级、环保、高新科技、军工等概念。如富国基金发行的军工指数分级基金、易方达基金的创新驱动灵活配置混合基金、建信基金的改革红利股票型基金、长盛的生态环境主题灵活配置混合基金等。近期A股市场依然面临着经济弱势与改革推进的双向作用。“两会”及会后系列政策的出台将会进一步推进国企、金融、土地、军工等领域的改革，主题性投资机会更趋于活跃。在此背景下，主题投资型产品应运而生，对于主题型基金选择，除了产品设计与投资机会的契合，管理人对投资机会的敏感性、投资主题的切换、主题内部的选股能力等都是需要考察的因素。 其次，在发或申报的产品中交易便利性获得极大提高的货币型基金的数量也不在少数。如，大成的招财宝货币基金、银华的多利宝货币基金、汇添富的和聚宝货币基金等。互联网金融推动了国内基金业的进一步的发展。在打破传统渠道竞争格局的同时，让更多的投资者认识了货币市场基金。对各种“宝”的挑选应回归管理本质，着眼于管理人的资产管理能力。 最后，还值得关注的是，新华基金上报了阿里一号保本混合型基金，该基金是新华基金与阿里合作，通过支付宝销售的定制型产品。目前再发的产品中还有一只产品也可以归于定制类产品——新华一路财富灵活配置混合基金。定制化产品是结合客户的风险偏好发行的一类产品，在充分发挥管理者能力的同时还能满足特定的投资偏好。 目前在发的权益类基金包括中银多策略混合、华泰柏瑞创新升级混合、上银新兴价值成长股票、安信价值精选股票、华润元大信息传媒科技股票等。其中华泰柏瑞创新升级混合基金主要以TMT及其先关行业为投资对象，中银多策略混合则以主题轮动和红利投资为核心投资策略。 目前在发的债券基金方面，南方通利债券、中海纯债、鑫元一年定期开放债券、海富通纯债债券在发。其中中海纯债、海富通纯债债券不直接从二级市场买入股票、权证和可转换债券等，也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购，债性较纯。 结合市场以及产品情况，我们认为以下正在发行的基金产品值得投资者关注。 1、灵活优势显著，多元策略添益——中银多策略混合 图表6：基金简介 基金名称 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金基金投资组合中股票资产占基金资产的0%-95%；投资于债券、债券回购、货币市场工具、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产的5%；在有效控制风险的前提下，通过股票、债券等大类资产间的灵活配置和多样化的投资策略，追求基金资产的长期稳健增值。沪深30050%＋中债综合指数收益率×45%+银行活期存款利率(税后)×5%。 基金公司 中银 基金经理 李建A 股市场指数波动加剧背景下，既能积极主动规避市场下跌时资产大幅减值风险，又能适时把握市场上涨时获取较高收益机会的投资品种成为投资者关注的对象，