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现金流量分析在商业银行中的运用 商业银行作为债权人最关心企业的偿债能力与支付能力，决定了商业银行比股权投资人更倚重于现金流量的信息。因此，对信贷企业的现金流量表所含信息的充分挖掘与科学运用，将大大提高信贷分析的决策相关性，有助于科学决策与管理，有利于防范与控制信贷风险。利用现金流量分析可以得到信贷以下几方面的财务信息： 　　一、从现金流量的构成分析企业所处的生命周期及信贷风险 　　经营活动　投资活动　筹资活动 　　现金流量　现金流量　现金流量　生命周期或其他原因　　　　　　　信贷风险程度 　　????????????????????????????? 企业靠融资进行初始投资，生产　　风险较大，除非 　　负　　　　负　　　　正　　? 　销售能力尚未形成，处于初创期。　项目或行业前 　　????????????????????????????? 未来财务状况决定于企业所处的　　景非常看好，否 　　????????????????????????????? 行业前景及经营能力。　　　　　　则尽量勿介入 　　????????????????????????????? 企业处于高速发展的扩张时期，　　风险小，贷款的 　　正　　　　负　　　　正　　? 　生产销售能力强，经营活动货币　　本息有增长的 　　????????????????????????????? 回笼，大量追加投资，筹集外部资　经营活动现金 　　????????????????????????????? 金作补充。　　　　　　　　　　　流入为保证。 　　????????????????????????????? 积极介入。 　　????????????????????????????? 企业扩张过度，预测失误，投资效　 风险较大，尽量 　　负　　　　负　　　　负　　　? 果差，难以筹到资金，现金将无以　不介入。风险 　　????????????????????????????? 为继。若收缩规模，经过调整，较　预警，对已贷企 　　????????????????????????????? 有可能渡过难关。　　　　　　　　业可适当支持 　　????????????????????????????? 其渡过难关。 　　????????????????????????????? 企业进入产品成熟期，经营和投 　　正　　　　正　　　　负　　　? 资活动良性循环，进入债务偿还　　风险小，可介 　　????????????????????????????? 期，融资需求小，资信度好。　　　入。 　　????????????????????????????? 企业经营状况良好，偿还债务，用 　　正　　　　负　　　　负　　 　 经营现金继续投资，融资需求小，　风险小，可介 　　????????????????????????????? 偿债能力强。　　　　　　　　　　入。 　　????????????????????????????? 企业经营及投资收益好，仍筹资　　风险小，积极 　　正　　　　正　　　　正　　 　 以用于较好的投资机会。　　　　　 介入。 　　????????????????????????????? 企业经营效果不佳，投资本金回 　　负　　　　正　　　　正　　　? 收弥补现金不足，仍需借债才能　　风险大，不介 　　????????????????????????????? 维持经营，财务状况正恶化。　　　入。 　　????????????????????????????? 风险极大，不介 　　????????????????????????????? 企业的市场萎缩，处于衰退期，为　入。对已贷企 　　负　　　　正　　　　负　　? 　偿还债务大规模收回投资，以弥　　业，考虑资产保 　　????????????????????????????? 补现金不足面临破产，难以挽回。　全措施。 　　企业的现金流量来源于或分布于经营活动、投资活动与筹资活动三个方面。三个方面净现金流出或流入不同方向及比重的组合，反映不同的财务信息，也对应于商业银行不同程度的信贷风险。具体有以下几种组合可能： 　　以上只是根据现金流量各组成部分的方向所作的一般分析，在实际中，还应根据企业所处的宏观经济环境、行业经营特点及现金流量的比率分析，全面考察评价才能对其信贷风险作出准确判断。 　　二、根据企业的经营活动现金净流量是否能满足投资需要，分析企业对外部融资（借债）的依赖程度，及现金管理水平、利用投资机会的能力 　　指标为：现金投资比率＝近5年经营活动现金净流量÷近5年资本支出、增加存货、发放现金股利之和。该比率若大于、等于1，表明企业从经营活动中得到的现金足以满足投资所需，一般没有外部融资尤其是向外借债