通货膨胀下美国对中国货币政策制定的影响.docVIP

08金融1班 单冰清 通货膨胀下美国对中国货币政策制定的影响 前言： 当我们反思当今的经济政策或者货币政策对通货膨胀的关注时发现，不能只是紧紧的盯住CPI-PPI这样一些数据，分析通货膨胀的起因才是关键，保障整体购买力增加和平衡分布才是根本。很多人动则喜欢引用历史案例子来左证今天面对的现实。如，1997年亚洲金融风暴就是用自我紧缩，先行经济软着陆，应对国际热钱的冲击勉强取得了成功，来说明在今天这样一种完全已经变化的情况下，采取相同的货币政策仍然会取得成功。岂不知表象相同本质不同的情况下，今天还采取亚洲金融风暴时的应对策略，已经使得危机深重也。又例如，有人高谈“通胀之下无牛市”纯粹无稽之谈，从历史的案例来看，确实如此。因为历史案例中所采取的应对通货膨胀的策略就只有一个错误的“紧缩的货币政策”，自然就“通胀之下无牛市”了。岂不知“通货膨胀”和“牛市”之间并无必然的关联性。“通货之下无牛市”只是一个过去的事实，一个毫无科学性的伪命题。要知道历史虽然要了解和尊重，但是历史往往都是假象。历史的经验往往被不断的社会实践证明是错误的。我无意于强调当今中国的政策制定者，有没有出卖国家利益的动机和可能，但是当今的诸多政策，客观事实是大量的出让了国家利益。也许这些都只是认识上的不足造成的决策错误，并非主观的卖国。我也希望，国家的政策制定者仅仅是认识不足，而非卖国贼，所以我在前面的帖子中都宁愿相信他们是“认识不足”“误判情势”但不管如何，我们的政策制定者和广大的普通百姓都应该进行深刻的反思了 一、美元形成的输入性通货膨胀 为什么说应对当今美元恶意贬值的方法不是收缩银根？而是释放出人民币总数量和流动性呢？我们要分清两个含混的概念“货币的数量”与“货币的流动性”货币的数量是指货币发行量，而“货币流动性”是指货币在流通的周转速度和使用效率。两者完全不同，在一个货币总量不变的经济体系内，如果货币的流动性过大，会大致通货膨胀，因为原本利用率低下的存量货币，变得活跃起来，不断参与市场中的交易，表现为投资和投机都旺盛。如果确实是“流动性过剩”而导致的通货膨胀，那么收缩银根是有效的。 但是能稳住价格，并不代表解决了经济运行中的问题。因为，通货膨胀时，导致价格上涨，的原因可能不是投机炒作，也可能不是货币总量增加，也不是需求增大，而是生产供给不足。如果是生产供给不足造成的通货膨胀，用紧缩的办法等于雪上加霜，会进一步破坏产业，破坏生产和供给。紧缩的货币政策，只是对过度投机炒作的原因所致的通货膨胀有积极意义。对于因货币总量增加导致的通货膨胀，则根本无须紧缩，只需通过其他，如补贴，福利，调节税收等财政政策去平衡购买力的分布即可。 现在的通货膨胀不单是以“流动性过剩”投机资金疯狂炒作导致的通货膨胀，而且最主要的是“货币总量增加过快”美国恶意凭空印刷美元导致的通货膨胀。因此，中国用“紧缩的货币政策”应对非常是错误的。 关于汇率，人民币升值，美元贬值的问题。除了要考虑两种货币的单位货币比价之外，还必须考虑两种货币各自货币总量的情况。如果人民币和美元总的货币数量都固定不变，那么当然的人民币升值对我们绝对有好处。比方中国有人民币总量10万亿，美国有美元总量10万亿，固定不变。人民升值意味着，不但单位货币购买力增强，同时我们的总体购买力也增强。1人民拿去换成美元后可以买到的实物更多了，同时10万亿人民币整体购买力也增加了。但是如果在人民币保持10万亿不变，而美国美元的总量却变成了12万亿。人民对美元的汇率，由8：1变成7：1 那么虽然单位人民去换成美元的购买力增强，但是由于美国凭空增加了10万亿，我们的对美国的整体购买力实际上是被削减的。10/8=1。25万亿 10/7=1.43万亿美元，因为人民对美元升值带来的人民币在美国整体购买力增加值是1。43-1。25=0.18万亿，而美元在中国的整体购买力却增长了2万亿美元，相当于14万亿人民币。 由于通过汇率操纵使得人民对美元升值，大量的美元（假定凭空印刷增加的2万亿美元中有1万亿）通过各种渠道换成人民币进入中国，导致中国国内人民币数量增加到15万亿，国内消费价格上涨，于是中国开始实行紧缩的货币政策，就导致中国整体购买力进一步下降，因为这15万亿人民币中，已经有7万亿人民币不属于中国所有，只是中国在替美国人保存着而已。那么剩下的7万亿属于中国人自己的人民币，显而易见对外的整体购买能力已经大大削减。如果紧缩到中国国内的人民币总量只有13万亿，则中国的整体购买力则只剩下6万亿，这中国是在美国的整体购买力。从国内来看由于货币总量增加，物价上涨，人们在国内的实际购买力也大大降低50%或者30%，这还只是考虑了国内物价上涨中的一个因素，货币总量增加，如果加上投机炒作因素，价格上涨则更大幅度，则人们的购买力会更加降