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浅议我国商业银行开展并购贷款业务存在的问题及建议_银行管理论文 浅议我国商业银行开展并购贷款业务存在的问题及建议_银行管理论文 摘要：在金融危机的背景下，为了提振国内经济，我国政府相继出台了十大产业振兴规划，同时，连续贷款作为其金融支持手段也得以开闸放行。本文对我国商业银行开展并购贷款业务过程中存在的风险防范缺位、客户资源储备不足、股权投资法律障碍等因素进行了初步探讨，并在借鉴国际经验的基础上提出了相应的对策建议。 　　关键词：并购贷款；风险防范；股权投资 　　一、引言 　　 　　在金融危机的背景下，为了提振国内经济，我国政府相继出台了十大产业振兴规划。每个产业振兴规划中都提及了“整合与并购”，其中重点支持相关产业内龙头企业的并购重组，为达到国家政策的初衷，如何充分运用金融手段来支持相关企业的并购重组无疑是关键所在。 　　中国银监会于2008年12月发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，针对境内企业以受让现有股权、认购新增股权、收购资产、承接负债等方式实现合并或实际控制并持续经营目标企业的并购行为，允许符合条件的商业银行对其发放并购贷款，以满足日益增长的并购融资需求。并购贷款作为一项金融创新业务，不仅可以开拓银行的盈利渠道，而且也将为“保增长”发挥作用。同时，这也标志着执行了12年之久的“不得使用贷款从事股本权益性投资”的限制性规定被打破，银行贷款将正式介入股权投资领域。中国人民银行于1996年颁布的《贷款通则》第21条中，明确规定了借款人“不得用贷款从事股本权益性投资”，而所谓股本权益性投资，则涵盖了并购贷款。 　　本文对我国商业银行开展并购贷款业务过程中可能面临的几个重要问题进行了初步探讨，包括风险防范缺位问题、客户员源储备不足问题、股权投资法律障碍等问题，并在借鉴国际经验的基础上提出了相应的对策建议。 　　 　　二、商业银行开展并购贷款业务存在的问题及分析 　　 　　尽管《商业银行并购贷款风险管理指引》的制定体现了稳健原则，但仍存在不够细化、范围太死、未涉及点太多等缺陷。并购贷款政策虽然已经开闸。但在具体操作上仍有一些障碍，如配套政策措施尚未及时跟上、抵押股权还需要具体细则的支持、并购贷款的风险防范问题等难点，同时还有可能引起的金融业混业问题。 　　(一)并购贷款业务风险防范缺位问题 　　在中国银监会推出的《商业银行并购贷款风险管理指引》中，对并购贷款业务风险的防范主要是从并购项目杠杆率和贷款集中度两个方面进行控制。在并购项目杠杆率方面，要求并购资金来源中并购贷款所占比例不应高于50％；在贷款集中度方面，要求商业银行全部并购贷款余额占同期本行核心资本额不应超过50％，对同一借款人的并购贷款占同期本行的核心资本额的比例不应超过5％。此外，中国银监会还要求，并购企业还款期限不超过5年，而对于开展并购贷款的商业银行资质问题，商业银行还需满足贷款损失专项准备充足率不低于100％、商业银行的资本充足率不低于10％和一般准备余额不低于同期贷款余额1％等硬性条件。 　　长期以来，国内银行对于贷款的风险审核主要基于企业往年的财务数据以及抵押和担保的数量。而与一般的商业贷款相比，并购贷款的复杂性和风险性更高，属于更高层次的信贷业务产品，对商业银行的风险管控能力也相应提出了更高的要求。按照企业并购理论，由于金融危机的影响，导致了全球资本市场低迷，造成托宾q值较低，即资产的市值与资产重置价格的比例降低，使得对于有意扩大规模的企业而言，并购具有更大的吸引力，因此，目前时期可谓产业整合和并购的黄金时期，但是，由于此次金融危机导致相关行业发展不确定性的增加，导致了并购的风险也较大，加大了银行在并购贷款风险管理上的难度，如果相应的风险管控措施不到位，盲目冒进推进并购贷款则可能会为将来的市场埋下隐患。 　　按照银监会的相关规定。银行应全面分析并购贷款业务的战略风险、法律与合规风险、整合风险、经营风险以及财务风险等，在此基础上整体评估并购贷款的风险，涉及跨境交易的，还应分析国别风险、汇率风险和资金过境风险等。笔者认为，尽管银监会的规定中列举了上述众多须关注的风险类型，但是，鉴于并购贷款能否偿还主要取决于并购整合后未来产生的现金流量，一旦企业并购后的整合不成功，银行所放贷款将面临无法收回的局面。 　　(二)并购贷款业务客户资源储备不足问题 　　在并购贷款的潜在客户资源方面，国内银行倾向于选择国有大型企业并购项目为主要发放对象。鉴于政府与国企在产权等方面的事实上的联系，国有大型企业还款能力相对于民营企业更有保障；同时，由于并购贷款作为一项新业务对商业银行的能力要求很高，而国内商业银行的相关风控能力较弱，其在贷款对象的选择上也倾向于其较为熟悉的传统客户一国有大型企业，信息的相对对称有利于其风险管控措施的实施。鉴于以上原因，尽管目