华师大货币银行学金融体系概述1.pptVIP

金融体系? ?学习目的 了解金融体系的涵义，功能，分析金融体系的构成要素：金融资产、金融机构、金融市场和金融制度对于金融体系的正常运行，金融体系功能的有效发挥的制约和影响。 ?主要内容 一、金融体系定义 二、金融体系在国民经济中的地位 三、直接融资与间接融资 四、金融体系的功能 一 金融体系定义 金融体系 金融体系或金融系统(financial system)： 由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 最终目的：促进经济增长、满足人民生活需要。 讨论：实体经济和虚拟经济（郎） 二、金融体系在国民经济中的地位 一方面，经济社会通过市场交换等方式将短缺资源分配给最需要的生产者和消费者，另一方面，获得资源的生产者和消费者为其获得的资源支付相应的报酬。因此，一个经济体系必然形成物流和资金流。 物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在经济运行中，这两大基本流量互相依赖，互相补充，缺一不可。在现代经济条件下，资金的流动主要是通过金融体系来实现的。 三、直接融资与间接融资 直接融资 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售行股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 间接融资的优点： 1)容易实现资金供求期限和数量的匹配。 2) 有利于降低信息成本和合约成本。 3) 有利于通过分散化来降低金融风险。 四、金融体系的功能 金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。现代金融体系的基本功能包括以下8个方面： 储蓄和金融投资功能（为资金盈余者提供的服务） 融资功能（为资金短缺者提供的服务） 提供流动性功能（实现资产转换） 配置金融资源功能（整合为盈余和短缺双方服务功能） 金融体系的构成要素 金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，它的功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。 * * 生产单位 消费单位 消费和税收支出流 商品和服务流 生产性服务流 收入流 图1-1 经济体系中收入、支出与产品、服务的循环流动 金融体系的资金流动： 资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。 因此，金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。（循环系统、 神经枢纽） 最终借款人 资金短缺部门 最终贷款人 资金盈余部门 金融市场 金融中介机构 图1-2 金融体系中的资金流动 初级证券 初级证券 初级证券 次级证券 资金流 资金流 资金流 资金流 直接融资过程 间接融资过程 初级证券 资金流 初级证券： 产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券(primary securities)。 这种证券化的资产大多数可以在金融市场上流通转让，具有较高的流动性。 次级证券： 它们的共同特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别是个人投资者的欢迎。如存单、保单等。 次级证券：另外一种定义 当前美国的次级债危机是什么回事？次级债危机是指银行针对信用记录较差的客户发放的房贷。正常情况下，这样的客户很难从银行贷款。前几年，美国楼市火热的时候，很多按揭公司或银行为扩张业务，介入次级房贷业务。一般发放次级房贷，银行能收取更高的利率。 最近，由于美国楼市往下走、利率不断升高，次级房贷借款人不能按时还款，次级房贷大比例的转化为坏帐，就形成了美国次级房贷危机。汇丰银行为次级房贷提取坏帐准备超过100亿美国，引起全行利润下降。 直接融资 优点：可以节约交易成本。 缺点： 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技资 投资者要承担较大的投资风险。 投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。 数量、期限难以匹配。 融资的门槛比较高。 间接融资 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 金融中介机构在此不