财务管理 教学课件 作者 曹忠军 林玉辉主编 财务管理课件(27486）.pptVIP

财务管理 曹志军 林玉辉 主编 第一章 财务管理总论 第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理目标 第三节 财务管理环境 第一节 财务管理的概念 一、财务管理的含义和内容 二、财务管理的环节 一、财务管理的含义和内容 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作 财务活动：投资活动、资金运营活动、筹资活动、分配活动 财务关系：企业与投资者、企业与债权人、企业与受资者、企业与债务人、企业与供货商顾客、企业与政府、企业内部各单位、企业与职工 二、财务管理的环节 规划和预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析、业绩评价 第二节、财务管理目标 一、利润最大化 二、每股收益最大化 三、企业价值最大化 四、利益冲突的协调 一、利润最大化 财务管理目标是财务管理活动所希望实现的结果 缺点1.没有考虑时间价值； 2.没有反映投入和产出关系； 3.没有考虑风险； 4.容易导致短期行为 二、每股收益最大化 缺点1.没有考虑时间价值； 2.没有考虑风险； 3.容易导致短期行为 三、企业价值最大化 优点1.考虑时间价值和风险价值；2.有利于资产保值增值；3.有利于克服短期行为和片面性；4.有利于资源合理配制。 缺点1.股价收多种因素影响，有时不一定反映企业价值；2.一些大股东对股票价值增加不感兴趣；3.非上市公司价值难以评价。 四、利益冲突的协调 （一）所有者与经营者 1.解聘 2.接收 3.激励 （二）所有者与债权人 限制性借债 收回或停止借款 第三节 财务管理的环境 一、外部环境 （一）、 经济环境 （二）、 法律环境 （三）、 金融环境 二、内部环境 一、外部环境 （一）、经济环境 1.经济周期 2.经济发展水平 3.宏观经济政策  （二）、法律环境 1.企业组织形式 独资企业；合伙企业；公司 2.公司治理和财务监控 公司治理结构；财务监控；财务信息披露 3.税法 （三）、金融环境 1.金融机构：银行；其他金融机构 2.金融工具：商业票据；国债；可转让大额定期存单；股票；债券等 3.金融市场 4.利率：纯利率；通货膨胀补偿率；风险收益率 第二章 财务管理的价值观念 第一节 资金的时间价值观念 第二节 风险价值观念 第一节资金时间价值观念 一、资金时间价值的含义 二、资金时间价值的计算 三、利率的计算 一、资金时间价值的含义 即使不考虑通胀因素，货币在不同时点上的价值也不一样。现在的一元钱和一年以后的一元钱是不相等的。将100元存入银行，年利率为10%，一年以后连本带利为110元。其中的10元钱是银行使用100元的资金而付给投资着的报酬。 这种报酬叫做货币的时间价值。即货币在周转过程中随着时间推移而发生的价值增值。 两种表现形式：绝对数，即利息；相对数，即利率。在不考虑通胀和风险的情况下，通常以社会平均资金利润率来代表货币的时间价值，一定条件下视同于利率。 二、资金时间价值的计算 (一）几个概念及符号的含义 终值：将来值，现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。 现值：未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。 时间价值：现值和终值的差额。 符号含义：I利息；F终值（本利和）；P现值（本金）;i折现率（利率）；n期数 （二）单利的现值和终值 1.单利的现值 P=F/（1+n×i) 2.单利终值 F=P（ 1+n×i) （三）复利的现值和终值 1.复利的现值 公式中， 为复利的现值系数，记作（p/F,i,n) ;复利的现值又可以写成: P=F(P/F,i,n) 2.复利的终值 公式中, 为复利终值系数,记作(F/P,i,n);所以复利的终值又可以写成F=P(F/P,i,n) (四)年金的终值和现值的计算 1.年金(A)：时间间隔相等的等额系列收付款行为。 2.年金的形式：包括普通年金(后付年金)：从第一期开始，每期期末发生；即付年金(先付年金)：从第一期开始，每期期初发生；递延年金：从第二期或者其以后每期期末发生；永续年金：从第一期期末开始，一直发生。 3.年金的计算： （1）普通年金 终值的计算： 公式中， 为年金终值系数，记作（F/A，i,n) （2）年偿债基金的计算 为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金（已知终值F求年金A） 公式中， 称为“偿债基金系数”。 记作（A/F,i,n),和普通年金系数互为倒数。 （3）普通年金的现值 公式中