社会保险基金投资运营体系建立的初步探讨_李凡.pdfVIP

实践与创新 32 社会保险基金投资 运营体系建立的初步探讨 文 李凡 李艳 ■ / 社会保险制度建立实施以来，社会保险基金投资运营一直 解经济发展对资金的需求，减轻金融系统资本金短缺带来的融资 受到各级政府和社会各界的广泛关注，特别是随着保险范围的 压力，调节信贷平衡，支持和促进经济建设。五是提高保障能力 扩大、保险基金积累的增长、经济社会的发展变化，社会保险基金 增加个人财富的需要。通过安全投资运营获得稳定的投资收益， 投资运营备受重视。党的十八大报告中提出：“建立社会保险基 既可以补充社保基金来源，增加保障能力和供给能力，减轻国家、 金投资运营制度，确保基金安全和保值增值”。如何建立健全社 企业和个人的负担，还可以增加个人账户资产收益率，使参保人 会保险基金投资运营体系，研究和探索符合我国国情的社会保 分享改革开放和经济发展成果。 险基金保值增值的有效渠道和模式，既是社会保险基金管理的重 二、社会保险基金投资运营的基本原则 要使命，也是立在当前、意在长远、迫在眉睫、亟待破解的一项重 社会保险基金投资运营应坚持安全性、收益性、灵活性的原 要课题。 则。安全性是前提，收益性是目的，灵活性是方法。安全性作为社 一、社会保险基金投资运营的必要性和迫切性 会保险基金投资运营首要原则和前提，是由社保基金的特殊属性 社会保险基金是根据国家有关法律、法规和政策的规定，为 所决定的。在市场经济条件下，社保基金的投资运营必须符合最 实施社会保障制度而建立起来专款专用的资金。社会保险基金 基本的安全性需要，做到安全第一。收益性是在安全性的前提下， 投资运营是社保基金管理的重要内容，是实现基金筹集模式，确 使基金投资运营获得收益最大化。没有效益的投资运营是无效 保基金保值增值的必然途径。随着经济社会的发展和社会保险 的甚至是失败的运营，必须在科学规划的基础上制定明确的投 制度的推进，社会保险基金投资运营的必要性和迫切性更加突 资运营收益目标，做到保值增值。灵活性是由不同社会保险项目 显。 一是确保社会保障制度正常运行的需要。《社会保险法》明 和制度决定的，并受安全性和收益性等因素的制约。既要考虑满 确社会保险基金在保证安全的前提下，按照国务院规定投资运 足基金预期支付的需要，又要考虑突发事件支付的需要，既要考 营实现保值增值，并将投资运营所取得的利息收入纳入基金筹集 虑投资收益最大化的需要，又要考虑风险控制的需要，通过数据 的制度设计中。做好社会保险基金投资运营既是贯彻落实《社会 精算，采取多元化投资组合，分散投资风险，实现社保基金安全 保险法》，也是确保基金筹集政策实现的必然要求。二是抵御通 有效运营。 货膨胀的需要。社会保险基金积累是静态存储形式，居民消费价 三、社会保险基金投资运营现状和问题 格指数CPI是动态变化形式，社会保险基金存储收益率低于CPI 目前，我国社会保险基金投资运营有两种类型，一是中央直 就会贬值，就会影响基金来源及个人账户增长，从而影响参保人 接管理投资运营，二是地方管理投资运营。中央直接管理投资运 营是由国务院批准设立的全国社会保险基金理事会，对国有股减 员待遇水平和消费支出。国家审计署相关数据显示2001-2008 年五项社会保险基金平均收益率不到2%，而同期CPI为持及股权资产、中央财政拨入资金、中央财政补助地方做实养老 2.38%。基金安全与贬值的风险加大，基金投资运营亟待改善。三 保险个人账户基金等经国务院批准筹集管理的其他资金，通过 是应对人口老龄化的需要。2000年第五次人口普查时我国60市场化委托第三方机构投资运营。这是我国唯一可以进行国债 岁以上老年人口约为1.3亿，占总人口的10.3%，标志我国进入及银行存款以外的投资运营机构。2010年底，理事会管理运营的 老龄化社会，2008年达到1.6亿，占总人口的12%，年均增长基金权益积累为7810亿元，中央财政补助地方做实养老保险个 3%左右，预计到201