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20131114-房地产信托业务风控及实务探讨-徐勇平.pdf
房地产信托业务风控
及实务探讨
中融国际信托 徐勇平
2013年11月14 日
11
一、房地产信托的分类及尽调关注点
二、房地产信托业务的甄选标准
目录
三、房地产信托的兑付风险及应对
四、房地产信托的业务前景
22
一、房地产信托的分类及尽调关注点
33
一、房地产信托的风控要点
房地产信托业务类型
• 开发贷款
• 经营性物业贷款
• 固定资产投资贷款(自持物业装修)
• 竞拍土地融资
• 并购贷款
4
融资类业务尽调关注点
开发贷款 经营性物业贷款 固定资产投资贷款
• 在建工程抵押 • 抵押物价值测算 • 还款来源
• 控制抵押率 • 物业或有负债 • 了解真实的使用
• 资金挪用 • 验证租金真实性 用途
• 还款安排 • 还款安排
5
投资类业务尽调关注点
竞拍土地融资 并购贷款
• 并购方的实力要求大过收购项目本身
• 干净的项目公司
• 对项目的历史沿革问题进行彻底的清
• 股东开发经验充足,地块有价格优势
查
或地理优势,以刚需性或改善性住宅
• 按项目本身的价值而不是收购总价款
项目为主
决定融资额度
• 完善监管制度
• 对项目价值进行判断时充分考虑土地
• 持股比例的选择
增值税问题
• 溢价收购部分不能计入项目公司成本
6
二、房地产信托业务的甄选标准
77
房地产信托业务的甄选标准-合作伙伴
• 丰富的开发经验,完整的开发团队
• 股东关系稳定
• 融资方财务状况良好
• 关注融资方合作项目外的还款来源
• 对融资方实际控制人要有深刻的背景
了解
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