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第四篇 利润篇 第八章 利润管理 第一节 利润的构成 第二节 股份有限公司利润分配 第八章 利润管理 第一节 利润的构成 利润总额=营业利润+投资净收益 +营业外收支净额 净利润 =利润总额 – 所得税 （利润总额—税前利润） （净利润 —税后利润） 企业按组织形式的不同分类 1、个人独资企业 2、合伙企业 3、公司企业：有限责任公司 股份有限公司 第二节 股份有限公司利润分配 利润分配：公司对所实现的经营成果（净 利润、税后利润）在各个方 面之间进行分配。 一、股份有限公司利润分配的顺序 （一）弥补公司亏损。 税法规定：纳税人发生年度亏损的，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度的税前利润不足弥补的，可以逐年递延弥补，但是递延弥补期最长不得超过5年；在5年内未弥补完的亏损，从第6年起应从税后利润或盈余公积金中弥补。 例如，某股份有限公司8年间税前利润如下： 另外，公司在第8年从某联营企业分得税后利润110万元。 一、股份有限公司利润分配的顺序 （一）弥补公司亏损： （二）提取法定盈余公积金：按税后利润扣除第一项 后的10%提取。 （三）提取公益金：按税后利润扣除前两项后的5%~ 10%提取。具体比例由公司章程规 定或公司股东大会议定。 （四）发放优先股股利：按事先确定的比率或金额发放。 （五）提取任意盈余公积金：按公司章程或公司股东大 会确定的比例提取。 （六）发放普通股股利：按公司股东大会确定的金额发 放。 例如，某股份有限公司2000年弥补亏损后余下400万元，根据公司章程和股东大会决议，作如下分配： 1、弥补公司亏损： 剩余400万元 2、提取法定盈余公积金（10%）：400x10%=40万元 3、提取公益金（10%）： （400-40)x10%=36万元 4、发放优先股股利（每10股股利0.5元，共100万股）： 100x0.05=5万元 5、提取任意盈余公积金（10%）： （400-40-36-5）x10%=31.9万元 6、发放普通股股利（每10股股利1.40元，共2000万股）： 2000x0.14=280万元 上述第2、3、5为留存公司的盈余；4、6为股东的股利。 二、 影响股份有限公司利润分配的因素 （一）法律因素 （二）债务契约因素 （三）公司自身因素 （四）股东因素 （一）法律因素 1、资本保全的约束：只能用当期利润或留存利 润来分配股利，而不能用资本（股本和资本 公积）发放股利。 2、公司积累的约束：在分配股利之前，应当按 法定的顺序先提取各种公积金。 3、公司利润的约束：只有在弥补完全部亏损之 后，若还有剩余利润，才能用于分配利润。 （二）债务契约因素 债务契约： 债权人为了防止公司过多发放股利，影响其 偿债能力，增加其债务风险，而以契约的形式限 制公司现金股利的分配。 1、规定每股股利的最高限额。 2、规定未来股利只能用贷款协议签定以后 的新 增收益来支付，而不能动用签定协议之 前的 留存利润。 3、规定公司的流动比率低于一定标准时，不得 分配现金股利。 （三）公司自身因素 1、现金流量。 2、举债能力。 3、投资机会。 4、资金成本。 （四）股东因素 1、追求稳定的收入，规避风险。 2、当心控制权稀释。 3、规避所得税。 三、股份有限公司利润分配政策的类型 利润分配政策： 税后利润的分配政策。它是指 在有限的税后利润中，如何确定分配给股东的股利与留存企业的盈余之间的比例或数额。 （一）剩余