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第一章 总 论 第一节 财务管理概述 一、财务管理的含义和内容 ㈠财务管理的含义 财务是企业的资金运动及其体现的经济利益关系。 财务管理就是组织企业财务活动，处理企业财务关系的经济管理工作。 ㈡财务管理的内容： 1、财务活动：指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。 ⑴筹资活动：企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 A、筹资的原则： ①要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金； ②要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。 B、筹资的渠道： ①筹措自有资金： ②筹措债务资金： C、筹资的方式： ①筹措自有资金： ②筹措债务资金： ⑵投资活动：企业将筹集来的资金投入使用的过程。 A、可分为： ①广义的投资：包括对内投资和对外投资 ②狭义的投资：仅指对外投资 B、投资原则： ①必须考虑投资规模； ②必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，进而提高投资收益，降低投资风险。 ⑶资金营运活动：因企业日常生产经营而引起的财务活动。 ⑷分配活动：对企业取得的投资成果进行分割分派。 可分为： 广义的分配：对各种收入进行分配 狭义的分配：对净利润进行分配 3、财务关系：指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 ⑴企业与政府之间的财务关系——强制和无偿的资金分配关系。 ⑵企业与投资者之间的财务关系——受资与投资关系 ⑶企业与受资者之间的财务关系——投资与受资关系 ⑷企业与债权人之间的财务关系——债务与债权关系 ⑸企业与债务人之间的财务关系——债权与债务关系 ⑹企业与供货商、企业与客户之间的关系——接受与提供服务关系 ⑺企业内部各单位之间的财务关系——企业内部经济利益关系 ⑻企业与职工之间的财务关系——对劳动成果的分配关系 例1：假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，其与乙、丙、丁、戊之间的关系。 二、财务管理的环节 ㈠财务规划和预测： ㈡财务决策：其是财务管理的核心。 ㈢财务预算： ㈣财务控制： ㈤财务分析、业绩评价与激励： 第二节 财务管理的目标 一、企业管理目标及其对财务管理的要求 ㈠企业管理的目标可以概括为： 1、生存 2、发展 3、获利 ㈡企业管理的目标对财务管理的要求： 1、生存： ①企业在市场中生存下去的基本条件是以收抵支。 ②企业生存的另一基本条件是到期偿债。 小结：企业生存的主要威胁来自两方面：一个是长期亏损。它是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期债务，它是企业终止的直接原因。 ③生存目标对财务管理提出的要求是：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，使企业能够长期、稳定地生存下去。 2、发展： ①企业的发展集中表现为扩大收入。 ②发展目标对财务管理提出的要求是：筹集企业发展所需的资金。 3、获利 企业必须能够获利，才有存在的价值。 获利目标对财务管理的要求：通过有效、合理地使用资金使企业获利。 二、企业财务管理的目标 有关企业财务管理目标的几种观点： 1、利润最大化目标 【问题思考】假设施乐公司已发行了3亿股股票，上年实现利润12亿美元。现在施乐增发了3亿股新股，用所得资金投资的资产产生的利润为3亿美元。如你是该是公司的一名小股东，持有股票100股，你认为该方案是否对你有益？ 缺点： ⑴没有考虑取得利润的时间价值； ⑵没有充分考虑风险因素 ⑶带有短期行为的倾向 ⑷没有考虑获得收益与投入资本的关系 2、每股收益最大化目标 每股收益=税后净利润（产出）/普通股股数（产出） 优点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。 缺点： ⑴没有考虑取得利润的时间价值； ⑵没有充分考虑风险因素 ⑶带有短期行为的倾向 3、企业价值最大化 企业价值，就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 【注意】企业价值的大小，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。 缺点： ①尽管对于股票上市企业，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是股价是受多种因素影响的结果，股票价格很难反映企业所有者权益的价值； ②为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股票价值的增加没有足够的兴趣； ③对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难 现代企业是多边契约关系的总和。在确