上市公司审计师双向选择行为研究.pdfVIP

财佘通讯 2015年第3期 事务所声誉与投资者保护 中山大学管理学院 刘 华 摘要：为建立和维持良好的审计声誉，事务所有动机提供高质量的审计服务，这种主观上的 自 利行为客观上 降低 了投资者和管理层之 间的信息不对称 ，间接保护 了投资者 。本文 以2001年至 2009年A股上市公司的7740个数据为样本，研究了事务所声誉和投资者保护之间的关系。结果发 现，四大更纵容管理层进行业务操纵；而客户组合 中ST、*ST和亏损公司比例高的事务所仅能抑制 管理层的费用操纵。也就是说，高声誉的事务所并不必然对投资者的保护高。 关键词：事务所声誉 业务操纵 投资者保护 一 、 引言 二、文献综述和理论分析 事务所声誉是会计报告使用者唯一可观察到的事务 (一)事务所声誉与管理层业务操纵 根据 “深 口袋”理 所特征，因而可 以作为审计质量的代理变量 (Simunic， 论，当投资者受到损失要求获得赔偿时，因为上市公司可 1982)。为建立和维持 良好的审计声誉 ，获得更大的市场份 能无力支付，因而法院会要求事务所承担连带责任支付投 额和收取更高的审计费用，会计师事务所有动机提供高质 资者损失；有声誉的事务所因为资金更雄厚更容易遭到投 量的审计服务，这种主观 自利行为客观上降低了投资者和 资者的诉讼从而导致更多的财产损失 (Palmrose，1988)。由 管理层之间的信息不对称，间接保护了投资者。大量研究 于审计声誉能增加会计师事务所承诺提供高质量服务的 也发现 ，具有声誉 的事务所能更好地保护投资者 (Simunic， 力度，因而声誉高的事务所能更好地保护投资者(余津津， 1982；Weber，2008；Skinner，2009； Lennox et a1．，2010； 2003)。大量的实证研究也支持具有声誉的事务所能更好 Bennourieta1．，2011；余津津 ，2003；漆江娜等 ，2004；蔡春 地保 护投 资者 (Basueta1．，2000；Simunic，1982；Weber， 等，2005；王鹏等，2006；罗党论等，2007；吕伟，2010)。对事 2008；Skinner，2009；Lennoxeta1．，2010；Bennourieta1．，2011； 务所而言，管理层进行应计操纵和业务操纵而带来的审计 余津津，2003；漆江娜等，2004；蔡春等 ，2005；王鹏等，2006； 风险有很大的不同。应计操纵是管理层没有忠实遵守会计 罗党论等，2007；吕伟，2010)。在我国资本市场上，尽管当前 准则导致会计信息不能真实公允反映实际经济情况 ，需要 审计独立性不够、事务所之间收费竞争激烈，但是审计声 进行审计调整或发表非标审计意见。而对于业务操纵 ，管 誉还是逐渐发挥了作用。审计市场份额的大小和审计收费 理层并没有直接违背会计准则的规定 ，反而是创造条件来 的高低激励了事务所建立和维持声誉 (方军雄 ，2010)。尽 满足会计准则的要求 ，因而事务所完全可 以装作视而不 管审计失败后承担的责任较小、法律成本较低 ，但担心声 见，尤其是在需要与客户维护 良好合作关系的时候。然而， 誉丧失还是可以起到约束事务所机会主义的作用 (刘华和 业务操纵 的 目的正是利用 了会计准则来达到管理层 的盈 刘 国常，2011)。因而，具有声誉的事务所可能会抑制管理 利 目标，也是一种操纵会计信息的行为；同时，业务操纵带 层的业务操纵行为。 来的经济后果是减少了投资者价值 (Grahameta1．，2005)。 (二)管理层业务操纵行为 由于操纵应计来达到盈余 本文认为，事务所对管理层业务操纵的态度更能表 明事务 目标的做法已被资本市场参与者知悉，也更容易引起监管 所在保护投资者中的作用，因为与管理层应计操纵相比， 者