主权债务危机及其影响分析(XMU).pptVIP

Xiamen National Accounting Institute 厦门国家会计学院 主权债务危机及其影响分析 --兼论经济发展方式的转变 黄世忠 Ph.D CPA. MBA 联系电话:0592-2577778 电子邮件: hsz@ 单位邮址: 危机四阶段 美国汽车业首当其冲 American Icon寂寞落幕 2010年世界经济充满不确定性 2008-2009金融危机 金融机构的债务问题 金融机构还不了债，政府帮着还 2010年主权债务危机 政府的债务还不了，谁来还？ 主权债务成为新的风险源 南欧可能成为引爆主权债务火药桶的导火索 美国、日本的巨额债务和居高不下的财政赤字已然成为世界经济发展的最大隐患 2010年流行的缩略语 全球主权债务分布图 欧洲政府债务爆炸 日趋增长的政府债务 日趋膨胀的财政赤字 欧洲主权债务危机影响分析 对金融机构的影响 外资银行持有希腊2362亿美元的债券 法国752亿美元,德国450亿美元,美国166亿美元,英国150亿美元,荷兰119亿美元 对欧元地位的影响 欧元贬值压力剧增 7500亿欧元稳定基金(其中IMF出资2500亿欧元) 对经济复苏的影响 主权债务危机导致世界经济复苏充满不确定性 对通货膨胀的影响 主权债务危机不仅导致货币贬值,而且加大了通货膨胀的预期 欧元贬值压力巨大 The Rise and Fall of the Euro 主权债务危机影响分析 对国际贸易的影响 主权债务危机（特别是欧洲）导致贸易保护主义死灰复燃 对社会稳定的影响 主权债务危机必然带来财政开支的紧缩、税收的提高和失业率的上升, 加剧社会矛盾，引发社会冲突 对中国经济的影响 欧洲是中国最大的出口市场，欧洲的主权债务危机将使中国对欧盟的出口大幅减少 主权债务危机使中国巨额的外汇储备遭受重大的贬值风险 日本债务依赖症积重难返 债务规模 2009年日本政府的债务约8.59万亿美元, 占GDP的比例高达170%, 是发达国家中负债率最高的政府 主要原因 人口老龄化使退休保险债务不堪重负 经济泡沫破灭(1991)迫使日本政府长期实施激进的财政政策刺激经济 民选政府导致降低福利、增加税收的政策“不得人心” 金融危机给政治家增发国债提供了最好的借口 为何日本没有暴发债务危机？ 没有用外币发行国债，外国银行持有国债低于6%，94%国债由日本金融机构和个人持有 国民储蓄率较高 严重失控的财政赤字 美国债务钟发出的警示 美国债务是世界经济最大隐患 债务规模 2009年政府债务高达12.16万亿美元(全世界最大债务国), 占GDP的85% 财政赤字 原因分析 债务文化(国民储蓄率5%) 金融危机 (救市和刺激耗费1.5万亿美元) 伊拉克和阿富汗战争是靠举债发动的(伊拉克耗资6万亿美元) 为何还没有爆发债务危机 世界第一大经济体 美元的霸主地位 集主权货币、结算货币和储备货币于一体 美联储资产负债表急剧膨胀 美元购买力110年贬值了95% RMB的贬值问题 现在的1000元相当于30年前的多少钱? 观点1: 现在的1000元相当于30年前的35元,相差28倍 观点2: 现在的1000元相当于30年前的50元,相差20倍 观点3