中投证券-金理财（钻石版）大盘短期调整反复 预计下行空间不大-121107.pdfVIP

2012 年11 月06 日[每期 周二17:00 出刊] 总第182 期 2012 年第40 期 24 小时客服热线：4006008008/95532 交流与互动:ts@china- invs.cn 核心提示：目前宏观面仍是偏多因素占主导，因此，在这一背景下，过分看空无必要，行情短期的反复是正常的，底 部将得到进一步夯实。操作上，短期可继续保持审慎，并耐心等待时机。 本期策略 大盘短期调整反复，但预计下行空间不大 A 股大盘前期反弹后，最近再现整理行情。上证指数摸高2120 点附近后，再度下探2100 点，低见2078 点，而创业板、中小板等指数表现偏弱。市场缺乏持续性热点，难以激发人气。目前宏观面仍是偏多因素占 主导，10 月中国制造业PMI 指数为50.2%，重新回到临界点之上。因此，在这一背景下，过分看空无必要， 行情短期的反复是正常的，底部将得到进一步夯实。操作上，短期可继续保持审慎，并耐心等待时机。 重点关注的消息简述如下： 一、2012 年 10 月，中国制造业采购经理指数 （PMI）为50.2%，比上月上升0.4 个百分点，重新回到临 界点之上，并创下了自7 月以来的4 个月新高。其中，生产指数为52.1%，比上月上升0.8 个百分点，位于 临界点以上，表明制造业生产保持增长，且增速连续2 个月加快；新订单指数为 50.4%，比上月上升0.6 个 百分点，是2012 年5 月以来首次回升至临界点以上，表明制造业来自客户的产品订货量由降转升，市场需求 有所好转。 二、证监会有关部门负责人最近表示，证监会应香港方面的要求，将积极协调中国人民银行和国家外汇 局，进一步显著地提高RQFII （人民币合格境外机构投资者，和QFII 的不同在于，这些机构的资金来源不是 将境外美元兑换成人民币，而是直接使用境外人民币）的投资额度。据悉，此次香港方面希望RQFII 额度能 在现有的700 亿元基础上增加1000 亿-2000 亿元，达到1700 亿-2700 亿元。 （首席投资顾问：杨宗耀） 个股雷达 晋西车轴（600495 ）：车轴龙头，9 月25 日专题推荐，最大涨幅18.6%，可继续持有。 我国规模最大、车轴规格品种最多、首家获得出口火车轴、地铁轴资格并且目前出口车轴最多的生产厂 家，国内市场占有率超过 1/3。公司是我国唯一能做空心轴技术的企业，空心轴国内价格远低于国际价格。 质资方面，目前只有9 家企业有从事铁路车轴生产的资质，收购北方锻造后，将减少到8 家，并占整个国内 市场的50%以上。2012 年铁道部货车招标超预期，公司货车业务规模化生产再扩大。全球市场超过2000 亿元 的货车市场，未来出口空间较大。公司计划募投马钢-晋西轮轴项目、轨道交通及高端装备制造基地建设项目 （一期），未来有望提高公司盈利能力。2012 年1-9 月公司净利润同比增长78%。 （杨宗耀） 江西水泥（000789）：区域水泥龙头，9 月25 日专题推荐，最大涨幅16.2%，可继续持有。 公司水泥销售覆盖江西全省，拥有万年、玉山、瑞金、赣州及锦溪五个熟料生产基地，分别处于赣南和 赣东北区域。近年公司不断扩大企业规模，出资 5 亿元与南方水泥共建南方万年青水泥有限公司，计划收购 江西国兴实业集团有限公司、江西齐峰水泥有限责任公司和江西青源水泥有限公司的 80%股权。公司不断发 挥品牌优势和资源优势，积极推动商品混凝土项目建设和联合重组，实现了商品混凝土业务从无到有的突破。 江西经济处于高速发展的轨道上，水泥需求仍有较大的增长空间，随着夏季高温雨季过去，预期需求将会出 现季节性恢复并拉动水泥价格的反弹。同时，未来两年江西省的新增产能有限，公司有望逐步走出低谷。 （马先锋） 股票池跟踪及点评 大盘短期继续整理，潜力品种继续持有。环旭电子短期表现较弱，建议反弹减仓，但长线仍看好，暂不 敬请阅读刊尾免责声明 内部资料，请勿外传 跟踪。