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潮起潮落话股市 李少朋 2007.09.20 从报社文章看中国股市 近日，笔者在网上研读了一篇上海证券报文章——《如何正确看待当前股市投资热》，几大财经网站纷纷转载并将其设为头版头条，很是显眼。笔者读完后，感受颇深。文章文笔通俗，深入浅出，详细的描述了中国股市和股民心态。从白领到普通职工，从老人到家庭主妇无不谈论股票，以前的见面语“吃了吗？”已经不知不觉地改为当今的“涨了吗”，不少人高呼这是一个全民炒股的时代！文章还对中国股市发展史、股票原理、股市作用做了详尽的解读，甚至细致到市盈率的地步。当然，最重要的部分亦本文的初衷即揭示风险，作者甚至把“为什么说股市有风险？”这样一句浅显的话单独做为一个标题来探讨，基本上否定了“黄金十年”、“沪指将突破10000点”、“炒股就是赚钱”等具有误导股民之嫌的语句。 此文选自中共中央宣传部理论局编写的《2007理论热点面对面》第16章。试想中央宣传部代表的是谁的观点？如此通俗的语言来提示风险用意何在？中央宣传部隶属国家机构，那里群英荟萃、招才纳贤，然而发表的文章通俗易懂，照顾了大众的知识水平，再次映射出管理层苦口婆心的用意。 “国外几百年股市发展历史，以及我国十几年的股市发展历史，都充分证明，从长期来看，人人都想通过股市投资“一夜暴富”是不可能的，也是不现实的。不可否认，在现实中，的确有极少数人在股市上短时间内获得了较高收益，但是对于大多数投资者来说，都想在股市上赚得金玉满钵、一夜之内“发财致富”是不大可能的。比如，2007年上半年，一些投资者正是抱着这种不正常的心态，疯狂炒作垃圾股，把一些没有任何业绩支撑、市盈率高达上百倍的垃圾股炒得翻了好几倍，等炒作狂潮退却之后，这些股票连续下跌，许多人被深度套牢，损失惨重。”这一段话给笔者的印象尤为深刻，以至于有种想背诵的冲动，因为由此笔者联想到了96年的一段人民日报社论，不少老股民对此倒背如流，对于几篇社论的杀伤力刻骨铭心。现呈给读者： “对于股市暴涨必然带来暴跌，不少机构和个人投资者都不以为然，他们众口一词，说明年香港要回归，十五大要召开，政府一定要把经济搞好，绝对不会让股市掉下来。这一种对股市的估计是十分糊涂的看法。政府要把经济搞好是真，但绝对不会在股市暴跌时去托市，也托不起市。投资者对此不能抱有任何幻想。投资股市，风险自负，赚钱自得，损失自担，这在任何国家都一样。目前的股市已到了很不正常的状况，孕育的市场风险越来越大，需要引起投资者足够的重视。” 对比两段论述，均为先扬后抑的口吻；而不同之处在于后者笔锋犀利、一针见血，对于当时的投资者来说无异于晴天霹雳，股指重创，连续几个跌停的股票如同哀鸿遍野。试想，投资股市盈利自得，亏损自负，谁人不知？谁人不晓？恐怕没有哪位投资者亏了钱找上市公司来赔，找管理层来赔，除非涉及到经济纠纷。而此文把常识拿来侃侃而谈，可谓向投资者抛来重磅炸弹，随后股市里鸡飞狗跳，股民像逃灾一样四处逃窜。相比之下，半夜起来提高印花税之举也无可厚非了，虽众议纷纷，却也算小巫见大巫。 今年4月24日日，许多股民疾呼“《人民日报》要发社论了，快减仓！”，众股民纷纷卖出股票，当日股指收阴，成为5日中唯一收阴的一日。到了5月8日，人民日报通过人民网进行澄清，称任何个人和单位不得冒用人民日报之名，否则必究。其语气，犹如明星被侵犯了肖像权一样愤怒和无奈。想必此造假并非认真，否则不会运用“储蓄利率10.98%”这样过时的数据，只是，一篇文章引起如此大的轰动，让人啼笑皆非。 如今随着监管层的不断成熟和监管制度的不断完善，市场暴涨暴跌的局面已不多见，这种撕心裂肺式的语言亦极少出现，管理层心里非常清楚，暴涨暴跌不利于融资和优化资本配置，危及各方面的利益，不利于经济的稳定，不利于社会的稳定。因此，尽管本轮行情指数大涨，管理层还是小心翼翼去呵护这来之不易的果实，尽管今年以来5次加息、7次上调存款准备金、提高印花税、对投资者进行风险教育等措施不断，但这些还都属正常的调控，目的是让中国股市能够更加健康、稳定的发展，并非打压股市。这其中有种可持续发展的意味，不想让今天的股市透支上市公司明天的业绩，避免过于乐观的预期之后的的心理落差和痛苦。 涨涨跌跌中多一份清醒 目前股指已达5400点的前所未有的高度，若从2005年6月6日的998点算起，涨幅达440%之巨，堪称惊人。这其中没有什么大幅的回调，指数像疯牛一样奔腾不息。有趣的是，其间出现的两次相似的调整，图形非常相似，并且随后的行情主导者也随之改变。 可以说，大盘进入今年以来第一个交易日就开始了调整，很多人认为泡沫极大，暴跌即将来临，但指数不予理会，经过两个月的充分调整后，继续上攻。之前的行情是蓝筹崛起的时代