浅析应付账款资金成本.pdfVIP

维普资讯 劝改舍 融 技术协作信息 2~e(18)总第965期 浅析应付账款资金成本 ●蒋守琴 企业的资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，企业筹集 代价信用，代价大小的确定取决于以下三方面： 和使用的资金 ，大多要付出一定的代价，包括资金筹集费用和资金使用费 f11]筹资净额的确定。 用。筹集费用是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如印刷费、律师费、 由于卖方在信用条件中规定在折扣期限和信用期限内付款不享受折 资信评估费、担保费、广告费等；资金使用费是指资金使用者占用资金支付 扣 ，付款金额为全额款项，但对于买方来讲信用期限内占用卖方的资金，国 的费用，是资金出借者或资金投入者所应获取的收益。由于资金筹集费用 为为享受不到折扣好处，实际可以使用的资金数额为筹资总额减去折扣费 是在筹集资金时一 眭支付的，使用过程中不再发生，而使用费用往往分 用，即筹资净额。 期支付，经常发生，所以衡量资金成本时筹集费用可作为筹资总额的一项 (2)使用费用的确定。 扣除项 目，即： 应付账款这种短期筹资方式的特点为：买方为尽可能长时间占用资金 资金成本=项鑫 以降低成本，往往货款的支付是在信用期最后一天进行的，使用费用支付 最大的特征为：收益在前，占用在前，费用支付在后。费用即是不能享受的 上式中，分母表明筹资过程中可以得到的筹资净额，是企业实际可以 现金折扣，它不是另外的支出，而是相对于免费信用来讲的一种收益的散 使用的资金数额。资金成本实质是指筹资者占用筹资净额所要支付的年成 失，所以它的成本的计算具有特殊性，买方多占用信用期限至折扣期限这 本 。 么长时间的应付款项需支付折扣率这么高的成本。 在市场经济条件下，卖方企业为了鼓励客户购买货物，允许客户在收 (3)转换为年成本 。 到商品以后并不立即支付货款，也不出具任何借据，延迟一定时期后才付 资金成本是年成本，应付账款的资金成本也要折算为年成本，所以将 款，形成了应收账款，买方则为应付账款。应付账款是在交易的过程中，企 现金折扣期到信用期之间的成本 (即：)扩大 360／(信用期一折扣期)倍 ， 业购买货物暂未付款而对卖方产生欠账的一种商业行为，对买方来说是生 即为放弃现金折扣成本。 产经营过程中自然而然形成的一种 “自发|f生筹资”它运用广泛，在短期负债 综合 以上三点： 筹资中占有相当大的比重，起着重要的作用，因此应付账款成本的确定成 3．展期信用。 为财务管理中一个重大的研究课题。 上述公式中放弃现金折扣成本与现金折扣率和折扣期限成正比，与信 应付账款商业信用行为完全由买卖双方的信用维系着，对于卖方来说 用期限成反比，信用期限的延长可以造成资金成本的降低，所以买方不享 完全是为了促销 ，而对于买方来说等于向卖方借用资金而购得了商品，一 受现金折扣往往在信用期限的最后一天付款，既在时间上充分利用这笔短 定意义上是买方筹措到一定数量的短期资金，起到了缓解资金不足的问 期筹资，同时又不发生额外的费用。如果企业单方面违背信用，超过卖方规 题，往往无任何附带条件，不必发生筹资费用。卖方为了尽早收回货款，在 定的信用期限付款，强行延长信用期限形成展期信用，它实际上使得资金 对买方提供商业信用的同时，往往规定信用条件，即规定信用期限和现金 成本降低，可见展期给买方带来的直接好处能较长时间占用这笔短期筹资 折扣，鼓励客户提前付款。信用期限是指企业允许客户从购货到付款之间 额 。 的时间；现金折扣是指卖方