融资融券业务对商业银行的影响及应对策略.pdfVIP

维普资讯 融资融券业务对商业银行的 影响及应对策略 从中获得参股收人。此外，商业银行还可 麦兆强 招商银行广J、『f、f分行 510620 以通过向证券金融公司提供转融通资金等 业务获得收入，具体表现在 以下几个方 【文章摘要】 趋势分析 面 ： 所谓证券融资融券业务，是与证 美国的市场化模式之所以推进的比较 A、参股证券金融公司收入：但鉴于 成功，是因为美国的金融市场发达，信用 初期设立的证券金融公司带有一定的监管 券现货交易相对而言的一种交易形式， 制度健全，各参与者严格 自律 ，尤其是证 性质，拥有政府的支持，这部分参股收入 指投资者按照法律规 定，在买卖证券 券公司，银行等金融机构的内部控制制度 相对风险较小，对银行来说有一定的吸引 时只向证券公 司交付一 定的保证金 ， 和机制非常健全、有效，这种市场化的分 力。 由证券公司提供融资或融券进行交易， 散授信模式的正面功能得到了积极的显 B、为证券金融公司提供转融通资金 投 资者运用财务杠杆原理以获取更大 现 ，极大地发挥了市场参与者的积极性 ， 的收入：证券金融公司需要净融出资金额 利润的一种交易形式。 降低了交易成本，提高了效率。但我国现 时，银行可以向其提供贷款 以获得存贷差 阶段的证券市场环境还不适应这种完全分 收入 。 【关键词】 散化的证券公司授信模式，我国证券市场 C、品牌效应：根据当前政府当局的 证券 ；融资；融券 ；商业银行 的发展仍处于新兴加转轨阶段，市场运行 政策，有意对第三方存管进展比较好的银 机制 尚不健全 ，法律监管体系还不完善， 行进行奖励，允许其参股证券金融公司。 证券融资融券交易在海外几乎 证券 各市场参与主体尚未成熟，风险控制能力 这样一来，参股证券金融可以有效提升银 市场同时产生，是海外证券市场普遍实施 还 比较低，很难准确把握各 自在市场中的 行的品牌效应 ，传播其技术领先的形象， 的～项成熟交易制度。这手中交易方式以其 合理定位。证券市场存在较大的系统性风 增进无形资产的价值，促进银行其他业务 特殊的运作机理和特点对投资者产生r巨 险，我国的信用机制也还没有真正建立。 营销的开展。 大吸引力，深受投资者欢迎。而在我国，虽 鉴于 自身的市场发育状况，借助于政 D、为综合化经营打好基础、积累经 然证券市场经过了十六年的发展，但交易 府的行政力量，设立专 门的证券金融公司 验：银行参股证券金融公司，可以介入融 方式仍然处于十分单一的状态，现款现货 为券商融资融券，会更加有利于加强对券 资融券领域，为呼声 日高的综合化经营积 交易之外的其他各种交易方式尚属空白。 商融通行为的监管，在市场化程度较低时 累经验。 随着我国证券市场规模的迅速增长以及规 降低市场信息的搜寻成本，而且在我国当 2，融资融券业务可能对商业银行造成的 范化建设取得的重大进展 ，证券融资融券 前分业化经营的框架下，设立证券金融公 风险提示： 的缺失对证券市场进一步发展的制约作用 司可以起到信贷市场与证券市场的 “防火 1)融资融券业务归根到底是一种运 越来越明显。目前，我国开展证券融资融 墙”作用，最大程度的降低风险。 用杠杆经营的信用交易，投资者用较少的 券在市场，技术以及监管方面的条件 已经 综合 日本、中国台湾，韩国三个国家