经典培训课件《股权激励设计实务》.pptVIP

目录 什么是股权激励 股权激励的缘起——如何解决委托代理责任 实施股票期权的目的 高层管理人员的生命周期 从中国家族企业发展线路图看股权激励的现实条件 股权激励也是双刃剑，负面作用明显 负面作用对企业的发展伤害很大 伊利的巨亏——股权激励惹的祸， “金手铐”变成“金手表” 国家不断完善相关的法律法规 股权激励这几年在中国施行情况 目录 股权激励中的“股权”指的是什么 因此衍生出来股权激励的几种形式 可以分为两个角度四大类别来理解 几种重要的股权激励类型——受限股票 受限股票的两种类型 万科的股权激励（2006年）——业绩奖励型限制性股权激励计划，“金手铐”演变成“镀金手铐”。 南玻A股限制性股票激励计划——折扣型限制性股票 几种重要的股权激励类型——股票期权 股票期权的基本原理 几种重要的股权激励类型——长期现金计划 目录 股权激励的设计要点——“4+2+1” 上市公司股权激励的股份来源 激励对象股权激励的资金来源 定量，是明确股权激励中激励总额 定人，是明确股权激励中人员范围及人员要求 人员范围一般可以是三种 在实际操作中可以通过岗位评价进行确定关键岗位范围 定价，是明确股权激励中的行权价格 定价过程中的参考值 定时，明确了股权激励中时间范围及关键时间点 定时，明确了股权激励中时间范围及关键时间点 定时，明确了股权激励中时间范围及关键时间点 定时的设计——限制性股票行权安排 条件，是明确股权激励中实现的必要要求 股权激励计划的需要按照一定的规范格式来完成 中、高级管理人员、核心技术人员及其他应予激励的人员 （1）激励对象解锁的前一年度，南玻加权平均净资产收益率与扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率孰低者不低于10％ （2）激励对象解锁的前一年度，南玻扣除非经常性损益后的净利润与2007年度相比年平均复合增长率不低于10％。 《Ａ股限制性股票激励计划激励对象考核办法》， 有效期为自限制性股票授予日起的60个月 锁定期后48个月为解锁期，在解锁期内，若达到本计划规定的解锁条件，激励对象可分四次申请解锁，分别自授予日起的12个月后、24个月后、36个月后和48个月后各申请解锁授予限制性股票总量的25％。 定时 在解锁期内当年考核合格的，则考核当年可解锁的限制性股票予以解锁。 在解锁期内当年考核不合格的，则考核当年可解锁的限制性股票不得解锁，由公司回购注销。 授予价格依据限制性股票激励计划公告前20个交易日南玻Ａ股股票均价17.46元／每股的50％确定，为每股8.73元。 南玻向激励对象定向发行5000万股Ａ股股票，标的股票数量占当前南玻股本总数比例为4.21％。 定价 定员 定量 股票期权应用更为广泛。 90％以上的大型上市公司赠与股票期权 高层经理是最主要的期权接受者 但也有大量公司，尤其是高技术和高增长公司向大多数或全体雇员赠与股票期权。 与受限股票的留人功能相比，股票期权的主要功能是激励经营者创新和创造长期股东价值。 对于接受者来说，股票期权只有上向收益而没有下向风险；等于是股东对经营者说：大胆干吧，赚了有你一份，赔了是我的。有利于留住人才 定义：股票期权是公司赋予期权被授予人在未来某一段时间内以一定价格购买公司一定股票的选择权，被授予人也可以放弃行使该项权利。 股票价格 市场价 行权价 授予日 生效日 行权日 失效日 时间 期权限制期，被授予人未获行权权力（等待期） 期权可行权期，根据生效规则分批或一次性获得行权权力 上升，行权 财产转让收入 工资收入 下降，不行权 股票期权示意图 受限股票与股票期权的区别 由上市公司从未分配税后利润中出资回购（国资委内部规定，业绩股票工具激励对象也要出50%的资金） 由上市公司回购流通股 业绩股票 激励对象自筹 一次性定向增发，不低于董事会决议时的定价基准的五折 由上市公司监管部对股权激励计划审核无异议后即可实施 折扣股票 受限股票 激励对象自筹 一次批准额度，缓释胶囊式定向增发，即有人行权时，公司有义务向其定向增发约定行权价的新股。类似“可转换债券”时，有人要转股，就由公司向其发行新股 股票期权 资金来源 股份来源 与股票挂钩但用现金来执行，相对于工资和年度奖金其激励的期限比较长。最主要的两类长期现金计划包括模拟股票和股票增值权。 除无需实际行权和持有股票之外，股票增值权的运作机理与股票期权是一样的，是一种增值权形式的与股票挂钩的薪酬工具。 除无需实际给予股票和持有股票之外，模拟股票的运作机理与全值股票赠与是一样的，是一种全值赠与形式的与股票挂钩的薪酬工具。 一、正确理解股权激励 二、股权激励工具介绍 三、股权激励如何设计 股权激励是一项复杂的系统工程，必须妥善处理、平衡各利益相关方的关系，所以在实际操作中，必须遵守以下原则： 合法合规。符合现行法律、法规及规范性文