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金融在线 上市公司盈利能力与资本结构的统计分析 宾 成 (天津商学院管理学院 , 天津 300 134) 摘要 :企业盈利能力是企业财务分析的重要内容之一 ,企业资本结构是否合理直接影响公司经营业绩和长远发展 。 本文选取了主要影响企业盈利能力的4 个指标 ,利用 SP SS 软件的主成分分析方法对其进行分析 ,总结出企业盈利能 力与资本结构的关系 。 关键词 :主成分分析 ; 相关分析 ; 盈利能力 ; 资本结构 一 、引言 二 、主成分分析评价上市公司盈利能力 盈利能力是指企业赚取利润的能力 ,是企业营销能力 、 1 样本数据来源 获取现金能力 、降低成本能力及回避风险等能力的综合体 本文主要以证券交易所的 32 家上市公司为样本 ,选取 现 。不论投资人 、债权人还是企业的经理人员 ,都 日益重视 2004 年年报的数据 ,利用 SP SS 的主成分分析法对关系企业 和关心企业的盈利能力 。企业盈利能力财务分析主要是以 盈利能力的4 项指标 : 销售毛利率 、销售净利率 、资产净利 资产负债表 、损益表 、利润分配表为基础 ,通过表内各项 目之 率 、净资产收益率 ,进行综合评价得出企业盈利能力的综合 间的逻辑关系构建一套指标体系 ,然后对指标值进行计算 。 评价指标 F 。所选 32 家样本数据如表 1 所示 。 ( ) 一般从生产经营业务获利能力、资产获利能力分析企业盈利 表 1 　2004 年 25 家上市公司盈利及资本结构情况指标 % 能力 。生产经营业务获利能力反映每实现百元销售额所取 销售净利 资产净利 净资产收 销售毛利 资产负债 公司 得的利润有多少 ,它主要通过销售净利率和销售毛利率来表 率 X1 率 X2 益率 X3 率 X4 率 X 示 。销售净利率是指净利润与销售收入的百分比,该指标反 1 科龙电器 0 . 76 0 . 62 2 . 29 2 1. 62 72 . 38 映每一元销售收入带来的净利润的多少 ,表示销售收入的收 2 云南白药 9 . 35 14 . 79 27 . 27 30 . 46 4 1. 74 益水平 。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利 3 西安民生 1. 96 1. 55 2 . 64 18 . 36 43 . 46 是销售收入与销售成本的差 。该指标反映每一元销售收入 4 天大天财 2 . 6 1 0 . 42 1. 09 7 . 23 42 . 87 扣除销售成本后 ,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈 5 三九生化 - 28 . 84 - 8 . 87 - 30 . 4 1 20 . 09 7