企业可见度、社会责任和绩效.pdfVIP

2015年第3期 厦门大学学报(哲学社会科学版) No.32015 (总第229期) JOURNAL OF XIAMEN UNIVERSITY(Arts Social Sciences) General Serial No.229 企业可见度、社会责任与绩效 赵摇 蓓,吴摇 芳,张摇 岩 (厦门大学 管理学院,福建 厦门 361005) 摘摇 要:企业社会责任与企业财务绩效的关系备受关注却尚无定论。 利益相关者与企业之间 存在的信息不对称问题会影响两者的关系,并且企业可见度有助于降低利益相关者与企业之间的 信息不对称。 利用2010—2012年间沪深A股上市公司的数据,可分别采用水平模型和增量模型 进行实证分析。 分析结果表明:控制其他潜在的影响因素后,企业社会责任正向影响企业财务绩 效;企业可见度越高,企业社会责任与财务绩效的关系越强;终端消费品行业的企业社会责任对财 务绩效的影响更强。 关键词:企业可见度;企业社会责任;企业社会责任绩效;企业财务绩效 中图分类号:F270摇 摇 文献标识码:A摇 摇 文章编号:0438-0460(2015)03-0020-09 一、引言 企业履行社会责任能否带来经济效益? 这一问题受到广泛关注却至今仍未有定论(Margolis and Walsh,2003)。 有些学者从“经济人冶假设和成本收益理论出发,认为自愿履行社会责任会增 加成本,减少收益(Friedman,1970)。 利益相关者理论的提出者Freeman(1984)认为,企业用于履 行社会责任的投入有助于改善与利益相关者的关系,从而提升财务绩效。 从利益相关者的角度理 解企业社会责任与财务绩效的关系存在一个前提条件,即企业社会责任的相关信息能迅速传递给 利益相关者。 企业社会责任本质上是一个复杂的多维度概念(Luo et al.,2013),利益相关者很难 及时了解到全部的相关信息。 企业可见度(Firm Visibility,FV)有助于提高企业信息的透明度,减 轻信息不对称问题。 基于此,本文从信息不对称理论的角度研究企业可见度对企业社会责任绩效 与财务绩效关系的影响。 本文利用2010—2012年沪深A股上市公司的数据,分别采用水平模型和 增量模型,对企业社会责任、财务绩效和可见度的关系进行实证研究。 结果表明:企业社会责任正 向影响财务绩效;企业可见度正向调节企业社会责任对企业财务绩效的正向影响。 稳健性检验进 一步支持了以上发现。 此外,本文的结论对企业的战略规划与资源配置具有一定的指导意义,企业 可见度的提高有助于企业社会责任的投入带来的经济效益。 收稿日期:2014-10-22 基金项目:福建省社会科学规划项目“海峡西岸大企业大产业集群研究冶(2011A039) 作者简介:赵蓓,女,河南新乡人,厦门大学管理学院教授、博士生导师;吴芳,女,江西南昌人,厦门大学管理学 院博士研究生;张岩,男,江苏徐州人,厦门大学管理学院博士研究生。 ·20 · 摇 摇 第3期摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 赵蓓等:企业可见度、社会责任与绩效 二、文献回顾与研究假设 (一)企业社会责任与企业财务绩效关系 现有文献关于企业社会责任与财务绩效的关系研究存在争议。 一些学者认为,履行社会责任 占用企业资源、增加成本,导致竞争优势丧失而损害财务绩效(Friedman,1970;Klassen and Whyb鄄 ark,1999)。 还有一些学者认为,履行社会责任的企业可获得更多更好的资源(Cochran and Wood, 1984),吸引有能力的员工(Greening and Turban,2000),更好地对产品进行营销(Fombrun,1996) 等。 国内学者进行的实证研究相对较晚,结论也存在较大分歧。 一些学者的研究表明两者之间存 在负向关系(李正,2006;温素彬、方苑,2008)。 另一些学者却发现两者的关系为正相关(杨自业、 尹开国,2009;田虹,2009)。 尽管如此,多数实证研究和元分析结果表明企业