一机械板块月份市场表现较好(打印版).doc

一、机械板块5月份市场表现较好 2009年5月份上证综指上涨6.27%，SW机械设备指数上涨7.58%，跑赢大盘1.31个百分点，与我们的评级基本一致。我们认为5月份机械板块继续走强的主要原因是目前机械行业企稳改善程度好于其他制造业，市场预期机械行业景气度将企稳回升。 表1 机械板块与大盘涨跌幅 板块名称 2009/1/1-2009/5/31 2009/5/1-2009/5/31 上证综指 44.60% 6.27% SW机械设备 67.86% 7.58% 数据来源：wind资讯 大通研发中心 二、行业运行情况 （一）1-4月行业生产、销售同比回落，环比有所提高 2009 年1-4月机械行业累计完成工业总产值28868.29 亿元，完成销售产值27999.41 亿元，同比增速分别为5.33%、4.70%，比去年同期分别回落23.70、25.26个百分点，但环比有所提高，增速分别比上月提高0.79 和1.11 个百分点。 图1 机械各子行业当月工业增加值增速（%） 数据来源：wind资讯 大通研发中心 从4月当月看，机械行业工业总产值增长10.96%，同比持续增长 4 月份单月正增长的有56 种，占比47.86%，负增长的有61 种，占比52.14%，其中实现两位数增长的有44 种，占比37.61%。 总体看，部分产品和细分行业出现触底复苏的迹象，目前农机重型机械装备钢 4月份，受国家“扩内需、保增长”措施逐步到位的影响，国内钢材需求逐渐启动，社会库存有所下降，钢材价格呈现止跌趋稳态势。5月份，国内钢材市场库存继续保持平稳回落，钢厂普遍上调出厂价格，市场价格延续恢复性上涨走势。5月22日MyspiC国内钢材价格综合指数129.5点，比上周上涨了0.60%，相对上月上涨5.60%，比去年同期下跌40.40%。4月中旬止跌以来连续第六周上涨。 图2 MyspiC国内钢材价格综合指数钢价连续上涨使得市场对机械行业成本压力的担心有所增加，中国钢铁工业协会发布报告展望后市，仍难言乐观钢铁行业产能过剩问题短期内将难以改变。此外，虽然4月1日国家出台了提高部分钢材产品的出口退税率政策，但受全球钢材需求进一步萎缩的影响，我国钢材出口将继续减少。4月份钢材、钢坯已经双双呈现净进口局面，这将进一步加剧国内市场供大于求的紧张态势。机械中厚板、热轧板卷等总体上仍处于供大于求的局面，机械行业成本压力并未明显增加环比增速有望反弹海关总署4月我国机电产品出口544.7亿美元，同比下降22.2%，进口383.9亿美元，同比下降20.2%去年11月以来，我国机电产品出口连续负增长，我国机电产品出口同比同比工作日平均计算环比1-4 月机械行业累计出口交货值完成3087.68 亿元，同比下降22.77%，与去年同期相比增速大幅下滑了47.4 个百分点，并且增速逐月下滑。 总体来看，目前机械行业出口形势依然严峻，出口的好转主要取决于全球经济，经济今年我国出口困难，1-4月，全国城镇固定资产投资同比增长30.5%，其中对工业的投资15698亿元，增长27.7%，占全国城镇固定资产投资42.3%。在固定资产投资中，建筑安装工程投资和设备及工器具购置费用分别增长33.1%和31.1%。今年中央财政安排的200亿元技术改造专项资金项目申报、审批工作稳步推进，已下达计划的70%以上，项目总投资超过2000亿元。今年以来固定资产投资的强劲增势装备制造业强大拉动作用这对工业生产积极的拉动作用。PMI指数显示制造业处于扩张状态 中国物流与采购联合会日公布中国月份制造业采购经理指数(PMI) 为%，比上月回落0.4个百分点。交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、高于50%通用设备制造业采购经理指数(PMI) 数据来源：CFLP 大通研发中心 08年11月份采购经理人指数(PMI)该指数创建以来的新低,后连续月连续回升月份制造业采购经理指数(PMI)回落0.4个百分点各分项指数虽然有升有降，但升降幅度不大。其中，新出口订单指数、产成品库存指 数和购进价格指数上升，升幅在1个和1.8个百分点之间；其余各指数均为略有回落，回落幅度多在0.5个百分点以内。月份 PMI指数中国制造业已止跌回稳，强劲需固定资产投资的增长PMI综合指数表现不一。交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、高于50%通用设备制造业电气机械及器材制造业通用设备制造业采购量指数在5月21日召开的2009年特高压输电技术国际会议上，国家电网有关人士透露，国家电网在2020年之前将在特高压输电建设方面投入超过6000亿元。国家电网在2020年之前，在特高压输电方面的投入将超过6000亿元，远超过规划投资额度。2020 年，我国特高压电网基本建成，输送电量将达到2亿千瓦以上，占全国装机总容量