OFDI影响国内资本形成的地区差异及其门槛效应.pdfVIP

跨国公司与国际投资 OFD I影响国内资本形成的地区 差异及其门槛效应 綦建红 　魏庆广 　　内容提要 　为了探究我国 OFD I的持续快速增长是否会对国际金融危机背景下的扩大内需政策产生 挤出效应 ,本文首先利用我国 2003 ～2007 年的相关面板数据进行实证分析 。结果表明,我国 OFD I对国 内资本形成具有十分显著的挤入效应 ,并且其挤入系数在我国东、中、西部地区之间存在明显差异 。在此 基础上的门槛面板分析则进一步发现 ,这种地区差异主要是受到 OFD I及其出口规模的影响。只有 OFD I 跨越单一门槛值时 ,才能对国内资本形成产生挤入效应 ;而出口则存在 3 个门槛 , 出口额跨越的门槛值越 高 , OFD I对国内资本形成的挤入效应越显著 。 关 键 词 　OFD I　国内资本形成 　挤入效应 　门槛面板 作者单位 　山东大学经济学院 中图分类号 : F 830. 59　　文献标识码 : A 　文章编号 : 1007 6964 [ 2009 ] 10 0905250388 一 、引　言 开的特殊背景下 ,我国 OFD I更是呈现出急剧增长的态 势 , 2008年 OFD I流量较之 2007 年增加了 63. 6% 。我国 OFD I的持续快速增长 ,是否会对国内资本形成及其现行 为应对国际金融危机引发的国内经济增长放缓 ,我 的扩大内需政策产生挤出效应 ,这一问题引人深思。 国政府实施了一系列以刺激投资和消费为主导的扩大 从现有的理论研究来看 ,考虑到 OFD I对国内资本 内需政策 ,而这种政策必然要求国内投资相应增加 。但 形成的作用渠道和影响因素不同, 由此形成了 OFD I对 ( ) 是我们也注意到 ,近年来我国对外直接投资 OFD I 增 国内资本形成产生挤入效应或者挤出效应两种迥然不 长迅速 。2003 ～2007年我国非金融类 OFD I平均增速高 同的观点。 达 56% (见图 1) 。特别是在金融危机导致国外资金链断 图 1　1990 ～2008 年我国非金融类 O FD I流量情况表 (单位 :亿美元 ) 资料来源 : 1990 ～200 1年中国 OFD I数据摘自联合国贸发会议世界投资报告 ; 2002 ～2007 年数据来源于国家统计局历年 《中国统计年 鉴 》; 2008 年数据取自国家统计局 《2008 年中国国民经济和社会发展统计公报 》。 《世界经济研究 》2009 年第 10 期 ·53 · OFD I影响国内资本形成的地区差异及其门槛效应 　　一种观点以 D esai et al. (2005) 、H erzer和 Schrooten 素门槛值对二者关系的影响。基于此 ,本文首先利用面 (2006) 、B raunerhjelm et al. ( 2004 ) 为代表 , 认为 OFD I 板数据来判断我国 OFD I对国内资本形成是产生挤出 对国内资本形成具有挤入效应 ,即如果跨国公司把海外 效应还是挤入效应 ,并检验 OFD I影响国内资本形成的 生产和国内生产相结合 ,那么母公司就能够以较低成本 地区差异 ,进而利用门槛面板模型测度 OFD I和出口的 通过海外子公司进口原料或中