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习题二：收益与风险 （一） 1． 什么是期望收益率和要求收益率？它们在什么情况下是相同的？ 什么是风险？如何度量与估计风险？ 如果你是一个风险中立（中性）者或风险爱好者，那么，风险-收益的讨论是否还有价值？ 什么是投资组合？分散化局限性是指什么？ 在单一风险性金融资产风险-收益分析中，为什么用贝塔值取代方差？ 资本市场线和证券市场线的差别是什么？ 公司资本成本在什么情况下可以作为投资项目的贴现率? 8、假如国库券年利率为3%，市场组合的期望收益率为15%。根据资本资产定价理论解释： （1）市场风险溢酬为多少？ （2）贝塔值为0.7时，投资者要求的收益率为多少？ （3）如果投资者希望股票的期望收益率为12%，则其贝塔值为多少？ 9、设有A、B两种股票，A股票收益率估计10%，标准差为6%，B股票收益率估计7%，标准差为4%。两只股票的相关系数为0.1。又假如投资者拟同时投资A、B股票，投资比例分别为20%和80%。 （1）请在坐标图中标出该投资组合的点； （2）请结合不同的可能投资比例，画出投资组合的有效集。 10、假如海飞公司100%权益融资。海飞公司在过去半年中，每月的收益率和市场组合收益率如下表所示： 时间 海飞公司收益率 市场组合收益率 第1个月 -1% 2% 第2个月 -0.9% 3% 第3个月 1.1% 4% 第4个月 0.7% 4% 第5个月 -0.8% 5%