宏源证券-120223-纺织服装行业-服装零售数据疲软,量价切换需要时间.pdfVIP

[table_reportdate] 纺织服装 0805 纺织服装行业/动态跟踪报告 2012 年02 月23 日 [table_subject] 服装零售数据疲软,量价切换需要时间 推荐维持 [table_main] 宏源行业类模板 [table_research] 投资要点： 纺织服装行业研究组  1 月份正值传统春节消费旺季,却未改变服装零售数据的放缓态势 联系人：  未来服装行业实现量价切换仍需等待时间 李振亚  外部环境不佳将制约服装板块反弹的空间 电话：021 Email：lizhenya@ 数据分析： 分析师：  1 月份零售业整体呈现出旺季不旺的特点。 郦彬(S1180511050001)  2012 年 1 月，全国百家重点大型零售企业零售额同比增长 19.21%，与春节同在1 月份的2009 年和2006 年同期相比，增速 [table_industryTrend] 市场表现 放缓 16.55 和17.16 个百分点。  1 月份服装零售数据不尽人意。 2011/2/23～2012/2/23 15%  零售额增速明显回落：2012 年 1 月份全国百家大型零售企业服 装零售额同比增长12.3%，比上年第四季度低了7.52 个百分点。 -5%  零售量增速表现低迷：2012 年 1 月份全国百家大型零售企业服 -25% 装零售零售量同比下降0.18% ，考虑到1 月份处于元旦、春节等 Feb-11 Jun-11 Oct-11 传统旺季时段，各类促销活动对拉动销量增长的作用明显，但即 上证指数 纺织服装 便如此，销售量仍出现同比下降，说明销售情况着实一般。 [table_product] 相关研究 投资建议： 1 《宏源证券＊行业报告＊棉价专题报 告之二＊《棉价进入新上升周期的可能  服装行业景气下降制约板块反弹空间。1 月份服装零售数据表现不 性