存款保险制度下国有银行对货币政策有效性影响的研究.pdfVIP

2013年 10月 哈尔滨金融学院学报 第 5期 JournalofHarbinFinanceUniversity 总第 121期 存款保险制度下国有银行对货币政策 有效性影响的研究 陆岷峰，汪祖刚 (南京财经大学金融学院，江苏 南京210046) 摘 要 ：存款 保 险制度 不仅 会 产 生道 德风 险 、逆 向选择 等微 观 经济 问题 ，而且会 对央行 货 币政 策 有效 性 的宏 观 经 济 问题 产 生 影 响 。尤 其 是 目前 我 国银 行 业 中 国有 银 行 仍 处 于 主 导 地 位 ，存 款 保 险 制 度 的 建 立 将 会 对 货 币政 策 传 导 产 生 影 响 。 以 家庭 、企 业 和 银 行 三 大微 观 经 济 主 体 建 立 四 市场 (存 款 市 场 、贷 款 市 场 、银 行 同业拆借 市场 、国债 市场 )的理论 均衡 模 型 ，分析 了在存 款 保 险制 度 下 国有银 行 对 货 币政 策传 导 的影 响 ，认 为 ：在 存 款 保 险制 度 框 架 下 国有 银 行对 货 币政 策 冲 击 的敏 感 性 明显要 低 于 非 国有 银 行 ，国有 银 行 将 削弱 货 币政 策 的有 效性 ，增 加 了央行 货 币政 策 预 期 目标 实现 的难 度 。 关 键词 ：存 款保 险制度 ；国有银 行 ；货 币政策 中图分 类号 ：F822．0；F832 文献 标识 码 ：A 文章 编号 ：1004-9487(2013)05-．0004-04 一 、 文 献 综 述 下 ，风 险偏好 型 的银 行更 愿 意 参加 保 险 ，而稳 健 经 受 信 息 不 对 称 的 困 扰 ，道 德 风 险 和 逆 向选 择 营 的银 行部 愿意参 加 保 险 。 自愿 投保 政 策 将 导致 是存 款 保 险 制度 的两 大制 度 缺 陷 。存 款保 险制 度 参 保 的都是 高风 险银 行 。存 款 保 险制 度 的 逆 向选 的道 德 风 险是 指 投 保 银 行 在 存 款 保 险制 度 的保 护 择 问题 直接 影 响 到存 款 保 险制 度 执 行 的持 续 性 问 下 有动 机承担 过度 风 险 ，以期 追求 超 额 利 润 ，从 而 题 。对 这 一 问题 的解 决 途 径 主 要 是 通 过 实 施 强 制 可 能导 致 银 行业 危机 甚 至 金 融 危机 的 问题 。 国外 性 存款 保 险制度 。 学者对 存 款 保 险 的道 德 风 险 问题 进 行 了丰 富 的研 以银行 系统 为主体 的金融 结 构决 定 了银行 信 究 ，主 要 代 表 性 研 究 有 Richard S．Grossman 贷 渠 道 是 我 国央 行 货 币政 策 传 导 的主 要 途 径 。而 (1992)、ReintGropp JukkaVesala(2004)、DeGi— 国有 银 行作 为 我 国货 币政 策传 导 机 制 中的 主 要 传 ulieta1．(2009)、Hwangeta1．(2009)。研 究 的 内容 导枢 纽 ，央 行 货 币政 策 能 否 实 现 预 期 目标 在 很 大 主 要 集 中于存 款 保 险制 度 是 否激 励 银 行 承 担 过 度 程 度 上 取 决 于 国有 银 行 对 货 币政 策 信 号 的反 应 是 风 险 ；存款人 是 否 因得 到 了存 款 保 险机 构 的保 险 否主 动 、敏 感 和 及 时 。王毓 ，胡 莹 (2011)运 用 协 整 而对银 行 的约 束 不 足 ；以及 如 何 通 过 存 款 保 险制 检 验 及 格 兰 杰 因果 检 验 发 现 ，从 对 利 率 传 导 方 面 度设计 和 监 管 改 革 来 降 低 银