带交易费用de最优投资和比例再保险.pdfVIP

第 28卷 第 2期 经 济 数 学 Vo1．28，No．2 2011年 6月 joURNAL OtQUANTITATIVE ECONOMICS 3un．20 11 带交易费用的最优投资和比例再保险 杨 鹏 ，林 祥。 (1．西京学院基础部，陕西 西安 710123；2．中南大学 数学学院，湖南 长沙 410075) 摘 要 研 究 了保险公司的最优投资和再保 险问题．保险公司的盈余通过跳一扩散风险模 型来模拟 ， 可以把盈余 的一部分投资到金融市场，金融市场由一个无风险资产和n个风险资产组成．并且保险公司还 可以购买比例再保险；在买卖风险资产时，：等虑 了交易费用．通过随机控制 的理论，获得 了最优策略和值函 数 的显示解． 关键词 随机控制 ；Hamilton-Jacobi—Bellman(HJB)；投资；再保险 中图分类号 F830，0211．3 文献标识码 A OptimalInvestmentandProportionalReinsurance withTransacti0nCosts YANG Peng ，LIN Xiang (1．DepartmentofBasic，XijingCollege。Xian．Shannxi710123．China； 2．SchoolofMathematics，CentralSouthUniversity．Changsha，Hunan 410075，China) Abstract Thispaperstudiedanoptimalinvestmentandreinsuranceproblem forinsurancecompany，whosesurpluswas modeledbyajumpdiffusionriskprocess．Theinsurancecompanycaninvestpartofthesurplusinarisk—freeasset，andnrisky assetandpurchaseproportionalreinsuranceforclaims．Whenpurchasingriskyasset，weassumethereexisttransactioncosts． ThestochasticcontroltheorywasappliedtOsolvethisproblem ，andthecloseform expressionforvuluefunctionandoptimal policywasobtained． Keywords stochasticcontrol；Hamilton—Jacobi—Bellman(HJB)equation；investment；reinsurance 最大的最优投资和再保险策 略，以及最大期望贴现 1 引 言 红利的显示表达 ，并通过数值计算得到投资和再保 险对红利 的影响．对跳一扩散风险模 型，Irgen和 Browne[1首先应用随机控制理论研究了扩散 Paulsen[4]，获得了使终值财富的指数效用最大的投 风险模型的最优投资问题．之后 ，许多学者在这一领 资和再保险策略．Yang和 Zhang[5]，对跳一扩散风险 域进行了研究．Bai和 Guo[2]对扩散风险模型 ，获得 模型获得了使终值财富的指数效用最大的投资策 了使终值财富的指数效用最大的投资和再保险策 略