股票价格服从分数布朗运动的再装期权定价.pdfVIP

Value ·143· Engineering 股票价格服从分数布朗运动的再装期权定价 Reload Asset FractionalBrownianMotion Stock with Stock Option Underlying Obeying Pricing 罗春玲1Luo Chunling；王晓勤。2WangXiaoqin (①广安职业技术学院，广安638000；②广安市审计局，广安638000) VocationalandTechnical 638000，China：②BureauofAuditof 638000，China】 (@)Guangan College，Guangan GuanganMunieipality，Guangan 摘要：未定权益的定价是金融工程研究的前沿与热点问题。本文在标的资产的价格服从分数布朗运动的假设下，在风险中性条件下，运用鞅 方法，导出了再装期权的定价公式。 is fieldin financal research．This the formulaof Abstract：Thoof claimthefrontiers pricingcontingent todays engineering paperpresentspricing reload the asset to Bromnianmotion the methodintheconditionof under of fractional options hypotyesisunderlyingpricesubmitting usingmartingale risk—neutral． 关键词：再装股票期权：分数布朗运动；鞅方法 Brownian method words：reloadstock motion；the Key options；fractional Matrin【gale 中图分类号：F82 文献标识码：A 0引言 未来某时刻股票的价格不仅与其现在的价格有关，还与过去相当一 未定权益的定价是现代金融数学研究的核心问题之一。近年 段时间的价格有关。本文就是在股票价格服从分数布朗运动的假设 来，随着金融市场的不断发展和完善，标准期权已不能满足市场的 下给出再装期权的定价公式。 需要，为适应现实金融市场的需要和丰富可用于风险管理的金融工 1股票价格的行为模式 具，涌现出了各种各样的变异期权。再装期权就是一种变异的欧式 看涨期权。标准欧式看涨期权是其持有者有权在某一确定的时间， 以某一确定的价格买进某种资产。而再装期杈则允许期权的持有者 s 2“)。 在到期日之前的特定日期执行欧式看涨期权，且保持执行日期权处 (B。(t)B。(s))=i1一(It2”+l I2”一It一。I 于实值状态，然后获得一个数量为被执行期权的执行价格与执行日 如果H了1，相关系数为负，该过程的增量是负相关的，而H 股票价格的比，到期日