本币市场交易员培训教材P.doc

本币交易员培训材料之一 培 训 教 材 全国银行间同业拆借中心 主编：裴传智 编辑：潘思中　王勤淮　刘彦琳　王毅 许再越 撰稿：刘彦琳　杨俊虹　崔晓春　宗迎伟　陈立峰　俞琴燕　崔嵬　唐烈 胡卫平 　 目 录 第一章 金融同业市场概述……………………………………...6 银行间外汇市场…………………………………………………6 银行间本币市场………………………………………………..7 银行间本币市场的基本功能…………………………………..11 银行间市场风险与防范………………………………………..11 市场准入和联网交易………………………………………..15 市场准入………………………………………………………..15 交易联网………………………………………………………..16 联网交易前的准备………………………………………………17 金融机构加入市场和联网交易流程图…………………………20 信用拆借………………………………………………………..23 信用拆借定价原理……………………………………………..23 报价、询价和成交流程…………………………………………23 交易后的资金清算……………………………………………..26 应急交易…………………………………………………………26 风险控制的制度安排和技术措施………………………………27 债券质押式回购……………………………………………….29 债券质押式回购定价原理……………………………………..29 报价、询价和成交流程………………………………………..30 交易后的资金清算和债券结算………………………………..34 风险控制的制度安排和技术措施………………………………34 债券买断式回购…………………………………………36 债券买断式回购定价原理……………………………………..36 报价、询价和成交流程………………………………………..37 交易后的资金清算和债券结算………………………………..41 风险控制的制度安排和技术措施………………………………41 债券买卖……………………………………………………….43 债券买卖定价原理…………………………………………….43 报价、询价和成交流程……………………………………….46 资产支持证券交易…………………………………………….50 风险控制应注意的事项……………………………………….51 第七章 债券远期交易………………………………………………..52 债券远期定价原理与方法…………………………………….52 报价和成交流程……………………………………………….54 交易后的资金清算和债券结算……………………………….56 风险控制的制度安排和技术措施…………………………….57 第八章 债券分销……………………………………………………….59 债券发行概述………………………………………………….59 意向分销……………………………………………………….60 实际分销……………………………………………………….62 第九章 货币经纪服务………………………………………………..65 第一节　 市场经纪服务…………………………………………………..65 第二节 分析及咨询服务………………………………………………..66 第三节 市场分析和投资培训…………………………………………..67 第四节 经纪服务操作程序……………………………………………..67 第十章 信息系统与风险防范……………………………………….72 第一节 中国货币网简介………………………………………………..72 第二节 报价与行情……………………………………………………..76 第三节 对手资信………………………………………………………..79 第四节 其他便利服务…………………………………………………..80 第十一章 市场分析与风险管理…………………………………83 第一节 F-系统的功能框架………………………………………………..83 第二节 利用F-系统进行市场分析和风险管理………………………….85 附　录　概念和术语 金融同业市场 同时随着债券品种的日益多元化、机构投资者内部激励机制的改善和交易人员市场运作水平的提高，特别是中长期债券的发行和利率水平的下降以及债券业务与其他业务的组合，银行间债券市场日益具备了投资的职能，善于把握机会和捕捉机会的投资者获得了非常可观的利润。经过几年的超常规发展，银行间债券市场的功能已经从纯粹的流动性管理演变到流动性管理和投资两者兼备。 与此同时，银行间同业拆借和债券市场是监管部门对市场进行即时监管的平台，为货币政策部门提供资金的流动态势和货币市场的资金松紧状况等实施