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金融宏观调控与外汇管理市场化选择 郑 杨 作者简介 郑 杨，中国人民银行上海总部外汇管理部主任 Author ZhengYang，Director-General，ForeignExchangeDepartment，People。sBankofChinaShanghaiHeadOffice ● 摘 要 该文论述了金融宏观调控与91,~E管理市场化选择的关系，分析了在现阶段尽快实现外汇管理向市场化方向转变的重要性和迫切 性，并对如何加快91,,E管理的市场化改革 ，以推进人民币跨境业务发展和提高跨境资本流动监管的有效性进行了论证。 Abstract Thispaperanalysestherelationshipbetween financialmacro—regulation andmarket—orientedforeign exchangeadministration。and analyzestheimportanceofandtheurgentneedtomovetoamarket—orientedforeignexchangeadministration．Italsodiscusseshow to acceleratethereform ofmarket—orientedforeignexchangeadministration，topromoteRMBcross—bordersettlement，andtoenhancethe effectivenessofcross—bordercapitalflow supervision． 匀 汇管理是金融宏观调控的重要组成部分不·仅 转变为以经济手段和法律手段为主的间接调控方式。 ／- 影响到国民经济的内外均衡 以及宏观经济金融 1993年召开的十四届三中全会作出了 《中共 中央关于 的稳定，也是整个经济体系转向更有效率的市场主导 建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，明确 型模式的关键环节之一。在当前经济发展和国家宏观 提出经济体制改革 目标是 ：建立社会主义市场经济， 调控更加强调转变经济发展方式的新形势下．外汇管 在 国家宏观调控下充分发挥市场在资源配置中的基础 理的理念和方式正在发生深刻变化，这将对我国经济 性作用。2009年底召开的中央经济工作会议进一步指 产生较大影响。 出 ：必须坚持市场机制和宏观调控有机结合，充分发 挥市场在资源配置中的基础性作用。金融是现代经济 一 、 随着金融宏观调控走向市场化， 的核心，金融宏观调控就是要通过货币政策的实施来 外汇管理应更多地运用市场化手段 实现宏观经济的稳定发展。1998年取消商业银行贷款 金融宏观调控是中央银行的一项重要职责。中 限额控制是我国金融宏观调控向市场化迈进的关键一 国金融宏观调控体系随着社会主义市场经济体制的建 步。此后，无论是货币政策的制定还是政策工具的选 立和完善．以及金融体制改革的深化而不断变化，在 择 ．人民银行最主要运用的都是市场化调控手段。 宏观调控方式上逐步由直接走向间接，即计划经济体 外汇管理是金融宏观调控的重要组成部分，不仅 制下形成的以行政手段为主的直接宏观调控方式逐步 影响着 国民经济的内外均衡 以及宏观经济金融的稳定 和安全，而且成为整个经济体系转向更有效率的市场 币金融环境，客观上要求外汇管理向市场化方向发展。 主导型模式的关键环节之一。这是因为 ： 货币政策实施的有效性取决于市场机制的完善程度， 第一，外汇管理与其他金融宏观调控措施的最终 同时，货币政策也应致力于营造促进